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Veremos novos aumentos nas taxas de juros dos bancos centrais este ano ainda?

  

Nenhuma imagem ou texto devem ser tomados como indicação de investimento. Todo o conteúdo a seguir deve ser visto apenas com fins educacionais

O artigo abaixo irá apresentar as notícias que podem impactar os pares de moedas. É importante lembrar que preços de entrada e saídas são feitos pela análise gráfica, trataremos sobre nas discussões abaixo.

No artigo abaixo trataremos sobre as temperaturas econômicas do Banco Central Inglês, podemos ver um ponto de inflexão na libra esterlina, com os dados de inflação. Também especularemos sobre possíveis aumentos das taxas de juros dos bancos centrais europeus.

Falaremos sobre a postura do FED frente ao dólar, como já dito antes, estamos a 6 meses com dados confusos e possivelmente vendo uma ruína no dólar. Veja a matéria abaixo.

Pontos altos e baixos da semana passada:

-Aumento antecipado do banco central europeu e o pequeno corte do PBOC (Banco popular da China);

-O FED fez um movimento hawkish e o CPI dos EUA continuou a desacelerar, o que mostra um desaquecimento no consumo e na economia;

-O dólar esteve mais baixo em relação a outras moedas do G10 na última semana;

-A libra Esterlina e o dólar canadense atingiram novas máximas no ano.

Nesta semana é apresenta as leituras instantâneas do PMI e a reunião do Banco da Inglaterra (22 de junho) um dia após o relatório de maio do CPI. O banco central da Noruega também se reúne em 22 de junho. A inflação da Noruega está em uma taxa anualizada de 7,2% até maio, embora tenha sido um dos primeiros bancos centrais do G10 a embarcar em um ciclo de aperto (seis meses antes do Fed). Sua taxa básica de juros é de 3,25%. Uma caminhada de 50 pb chamaria a atenção. O presidente do Fed, Powell, entrega sua atualização econômica semestral ao Congresso. Suas observações preparadas já foram publicadas e a mensagem bem conhecida.

Pontos de Discussão – Banco Central da Inglaterra (Moeda Libra)

As leituras firmes da inflação, a força do mercado de trabalho e a orientação verbal oficial convenceram o mercado de que o Banco da Inglaterra aumentará as taxas em 125 pb antes do final do ano. 

No início do segundo trimestre, foi visto brevemente abaixo de 4,40%. Os rendimentos do UK Gilt também subiram acentuadamente. Considere que durante a crise do governo e da previdência em setembro/outubro, o rendimento do Gilt de 10 anos saltou de cerca de 2% em meados de agosto para um pico próximo a 4,65%. Avanço rápido, o rendimento testou a média móvel de 200 dias no final de março (~3,15%) e subiu em abril e maio quase 70 pb combinados para quase 4,20%. Agora está rendendo quase 4,40%.

Parte disso pode ser explicado pela inflação acima do esperado. Nos primeiros quatro meses do ano, o IPC do Reino Unido subiu a um ritmo anualizado de 10% (Clipe anualizado de 2% nos últimos quatro meses de 2022). Os números de maio serão divulgados um dia antes da reunião do BOE. A inflação está alta, mas a mudança nas expectativas de inflação (medida pelo ponto de equilíbrio de 10 anos, a diferença entre os títulos convencionais e indexados à inflação) responde por cerca de metade do aumento no rendimento nominal. No dia seguinte à reunião do BOE, o Reino Unido informa as vendas no varejo de maio. Outro aumento modesto após o aumento de 0,5% em abril é provável. 

As vendas no varejo do Reino Unido caíram em média 0,6% ao mês no ano passado, mas nos primeiros quatro meses do ano aumentaram em média 0,4%. a diferença entre os títulos convencionais e indexados à inflação responde por cerca de metade do aumento do rendimento nominal. No dia seguinte à reunião do BOE, o Reino Unido informa as vendas no varejo de maio. Outro aumento modesto após o aumento de 0,5% em abril é provável. As vendas no varejo do Reino Unido caíram em média 0,6% ao mês no ano passado, mas nos primeiros quatro meses do ano aumentaram em média 0,4%. a diferença entre os títulos convencionais e indexados à inflação responde por cerca de metade do aumento do rendimento nominal. 

As perspectivas de um BOE hawkish ajudaram o brilho da libra esterlina. Seu avanço de 2% na semana passada foi o maior desde outubro passado. A libra subiu para quase US$ 1,2850, seu melhor nível desde abril de 2022. Chegou perto de US$ 1,4250 em junho de 2021 e, com o avanço da semana passada para US$ 1,2760, superou o objetivo de retração (61,8%). 

Pontos de Discussão – Banco Central Norte- Americano (Moedas Dólar)

A postura agressiva do Fed significa que a barreira para uma alta no próximo mês é baixa. Os próximos dados serão julgados por esse ponto de vista. Ainda assim, o mercado parece um pouco cético em relação à previsão mediana do Fed de mais duas altas neste ano. Os futuros de Fed funds implicam uma taxa efetiva (média ponderada) de cerca de 5,20%, 12 pb acima dos atuais níveis. A mensagem do presidente do Fed, Powell, em seu depoimento ao Congresso (21 a 22 de junho) será a mesma da declaração do FOMC e da coletiva de imprensa. O mercado, que vinha precificando cortes este ano até o final de maio, ainda precisa ser convencido de que o Fed fará de fato mais dois aumentos este ano. 

Nesse contexto, o flash PMI de junho não parece particularmente importante. Por outro lado, o mercado imobiliário pode ter se estabilizado, mas ainda parece frágil. As licenças aumentaram em média 0,3% ao mês este ano até abril (queda média de 2,6% em 2022), enquanto as próprias partidas aumentaram em média 0,9% ao mês (queda de 2% ao mês em média no ano passado). 

O índice dos principais indicadores econômicos está em declínio acentuado desde o final do primeiro trimestre de 22. Aqui, os economistas analisam o ritmo de seis meses, que acelerou este ano para -8,7% em abril, em comparação com 7,5% no final do ano passado ano e +1,2% em abril de 2022. Chegou a -9,1% em março. Quando o LEI caiu em tal ritmo antes, os EUA estavam em recessão desde o final dos anos 1960. Dito isso, no final do trimestre, o rastreador do PIB do Fed de Atlanta faz um bom trabalho, e agora vê o PIB do segundo trimestre em 1,8%.

 Os EUA relatam seu saldo de conta corrente para o primeiro trimestre. Pelo menos no curto prazo, o mercado está confuso, mas o déficit crônico é uma consideração importante para alguns ursos do dólar de longo prazo. De qualquer forma, já sabemos que o déficit comercial diminuiu ligeiramente no primeiro trimestre (US$ 12 bilhões), e isso sugere a possibilidade de um déficit trimestral de menos de US$ 200 bilhões pela primeira vez em dois anos.

Calendário Econômico para a Semana

Vejamos quais são as principais notícias para essa semana:

– Quarta-feira, 21 de junho de 2023, 09:15 – Indice de preço ao consumidor e fala do presidente do FED, Powell;

– Quinta-feira, 22 de junho de 2023, 03:00 – Avaliação da política monetária e taxa de apólices do franco suíço; Votos da taxa bancária oficial do comitê de política monetária e a taxa bancária oficial da Libra;

– Sexta-feira, 23 de junho de 2023, 03:00 – PMI da França, Alemão, da Inglaterra e dos EUA.

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