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Como posso aproveitar esse momento do Dólar e as transformações monetárias doa bancos centrais?

  

Nenhuma imagem ou texto devem ser tomados como indicação de investimento. Todo o conteúdo a seguir deve ser visto apenas com fins educacionais

O artigo abaixo irá apresentar as notícias que podem impactar os pares de moedas. É importante lembrar que preços de entrada e saídas são feitos pela análise gráfica, trataremos sobre nas discussões abaixo.

Pontos dos eventos significativos a serem observados:

-Relatório de perspectiva do Banco Central Japonês – Esses dados fornecem informação valiosas sobre a visão do banco sobre as condições econômicas e a inflação – os principais fatores que moldarão o futuro da política monetária; na mesma semana teremos notícias sobre a política monetária Japonês

-Expectativas revisadas de inflação da universidade de Michigan nos EUA, pode gerar Expectativas de inflação futura podem se manifestar em inflação real, principalmente porque os trabalhadores tendem a pressionar por salários mais altos quando acreditam que os preços irão subir;

-Membro do MPC (Comitê de Política Monetária) Broadbent fala sobre a relação entre dinheiro e atividade econômica, evento promovido pela National Institute of Economic and Social Research, em Londres. Perguntas do público esperadas;

Pontos altos e baixos da semana passada:

-Índice de manufatura do Empire State e da zona do Euro – É um indicador importante da saúde econômica – as empresas reagem rapidamente às condições do mercado e as mudanças em seu sentimento podem ser um sinal precoce de atividade econômica futura, como gastos, contratações e investimentos;

-Atas da reunião de política monetária australiana – É um registro detalhado da reunião mais recente do RBA Reserve Bank Board, fornecendo informações detalhadas sobre as condições econômicas que influenciaram sua decisão sobre onde definir as taxas de juros;

-Reivindicações de desemprego e reivindicações iniciais- Embora seja geralmente visto como um indicador atrasado, o número de desempregados é um sinal importante da saúde econômica geral porque os gastos do consumidor estão altamente correlacionados com as condições do mercado de trabalho. O desemprego também é uma consideração importante para aqueles que dirigem a política monetária do país;

Nos nossos dois últimos artigos, falamos sobre a história da força do dólar frente às suas paridades.

No artigo de hoje tratarei sobre um tema atual que envolve vários países e sua força para derrubar os EUA e como isso pode ser aproveitado, e quais os riscos dessa possível mudança.

Pontos de Discussão – BRICS (Brasil, Rússia, Índia, China e África do Sul)

Brasil, Rússia, Índia, China e África do Sul são os cinco países que formam, atualmente, o grupo denominado Brics. BRICS contém as iniciais dos países envolvidos.

De acordo com o Ministério de Relações Exteriores, a coordenação entre Brasil, Rússia, Índia e China começou de maneira informal em 2006, com uma reunião de trabalho, realizada em paralelo à Assembleia-Geral das Nações Unidas (ONU). Em 2007, o Brasil organizou uma segunda reunião, durante a qual se verificou o interesse desses países em aprofundar o diálogo.

O Brics busca atuar em conjunto nos foros multilaterais, que são entidades que reúnem vários países como a ONU e a Organização Mundial do Comércio (OMC), de modo a fortalecer as posições do grupo e a democratizar a governança internacional.  Também procuram firmar acordos entre os próprios países nas áreas de agricultura, ciência e tecnologia, cultura, governança e segurança da Internet, previdência social, propriedade intelectual, saúde, turismo, entre outros.

Na última reunião que ocorreu este ano, na posse de Dilma Rousseff, foi criticado o uso do dólar como fonte única de pagamento entre países, e este ponto é interessante tendo em vista que após a segunda guerra mundial, dentre a fraqueza dos países na época, o dólar aproveitou a sua capacidade bélica e uma indústria forte para parear a sua moeda ao ouro. Esta ação nunca foi questionada, e embora estejamos a décadas utilizando o dólar como nosso índice mundial, é a primeira vez que um presidente questiona sobre a utilização do dólar nas transações entre os países. Vejamos trechos da fala do presidente Luiz Inácio Lula da Silva.

Lula disse que toda noite se pergunta “por que todos os países estão obrigados a fazer seu comércio lastreado no dólar”. “Por que não podemos fazer o nosso comércio lastreado na nossa moeda?”, acrescentou, citando o “compromisso de inovar” do bloco.

“Nós precisamos ter uma moeda que transforme os países numa situação um pouco mais tranquila. Porque hoje um país precisa correr atrás de dólar para poder exportar, quando ele poderia exportar em sua própria moeda, e os bancos centrais certamente poderiam cuidar disso”, declarou Lula.

Falando à recém-empossada presidente do Banco dos Brics, o petista disse que “não pode ter pressa”.

“É necessário ter paciência. Mas por que um banco como o dos Brics não pode ter uma moeda que possa financiar a relação comercial entre Brasil e China, e entre os outros países dos Brics. É difícil, porque tem gente mal acostumada e todo mundo depende de uma única moeda”, concluiu o presidente.

Então pensemos o seguinte, se toda essa guerra da Rússia foi para provocar os EUA e tirar poder da Europa podemos pensar que a ásia está buscando formas para ter um laço forte entre si, sinais que vemos em Taiwan e china, logo, a tentativa do grupo é se fortalecer com laços comerciais e monetários podendo ampliar a capacidade de retorno financeiro e melhor controle sobre cotações, tecnologias e empresas de vários setores, além de uma boa relação entre si.

Pensemos então, de acordo com o que falamos nos dois últimos artigos, se estamos vendo uma economia enfraquecida, com o EUA mantendo impressões de moedas, aumentando taxas de juros e tentando manter as linhas de crédito e empréstimos, em algum momento ocorrerá um nível de inflação, e tão logo será o momento do BRICS agir…?

Ou teremos uma nova reviravolta dos EUA frente a sua economia, mostrando sua capacidade de se reinventar e se manter no topo financeiro.

De certo, há uma tentativa de colocar o dólar em segundo plano para esses países, e o Brasil está claramente buscando essa manobra, pois, lembra do peso-real? Pois é, ele ainda está na fase de discussões e elaboração para que seja aplicado.

Logo, se o grupo conseguir tirar o Dólar das suas transações comerciais e reservas financeiras, como ficará esse cenário mundial?

Quero lembrar que a China é um dos maiores comerciantes do mundo, e se ela não estiver mais disposta a transacionar em dólar, como ficará os bancos centrais recebendo suas notas emitidas ao longo destes anos?

Acredito que tudo isso são dúvidas que pairam no ar e que não temos uma resposta clara e definida sobre o assunto, mas que a necessidade de se questionar se faz necessária. Afinal, o dxy se mantém em baixa nestes últimos dias e todas essas questões macroeconômicas podem influenciar o preço deste índice.

Mas falaremos dele no próximo artigo.

Pontos de Discussão – Bancos Centrais

Os mercados globais estão entrando em um período de possível turbulência impulsionado pelas principais decisões do banco central a partir desta semana e se tornando mais amplas na semana seguinte. Esta semana traz a primeira decisão do governador Ueda no BoJ como o principal evento antes das decisões da semana seguinte do FOMC, do BCE e do RBA, que podem ser ainda mais informadas pela programação desta semana de lançamentos importantes para crescimento e inflação como ações globais mercados derrubaram uma linha pesada de relatórios de ganhos. É provável que o tom amplo seja propício ao aperto contínuo da política na maioria das principais decisões do banco central que ocorrerão no início de maio.

BANCOS CENTRAIS — BoJ EM FOCO

Enquanto outros bancos centrais continuam planejando sua saída, houve dois que ficaram para trás. Um deles é o Banco Popular da China, que recentemente manteve sua taxa básica de juros e conta com a flexibilização do crédito para estimular o crescimento em uma economia em reabertura, ao lado de um núcleo de inflação muito baixo. O outro é o Banco do Japão, que será o foco principal desta semana. Os mercados globais serão altamente sensíveis a qualquer chance de até mesmo pequenas surpresas políticas do BoJ.

Banco do Japão – Primeira Reunião de Ueda

O Banco do Japão entrega uma decisão política no final da semana que será a primeira para o novo governador Kazuo Ueda. Embora sempre haja espaço para surpresas – como vimos em dezembro, quando o ex-governador Kuroda surpreendeu os mercados ao dobrar a banda em torno da meta de controle da curva de juros de 10 anos de 0,25% para 0,5% – é improvável que Ueda o faça ainda e talvez não no futuro próximo. Se isso estiver errado, então os mercados de títulos terão uma turbulência séria no final da semana, já que qualquer mudança de política no BoJ pode se espalhar pelos mercados correlacionados por meio de mudanças a serem realizadas do Japão para títulos do Tesouro dos EUA, EGBs, gilts, Canadas e todos os outros principais títulos. mercados.

Uma rápida olhada no núcleo da inflação do IPC japonês sugere que talvez seja o momento certo para reduzir o estímulo. Recentemente, acelerou para 3,8% a/a (3,5% antes, 3,6% de consenso). Quando combinados com o PMI composto razoavelmente estável que pode sinalizar a força do PIB no segundo trimestre, os efeitos levaram à valorização do iene. O próximo catalisador pode ser a leitura mais recente do CPI de Tóquio para abril desta semana.

A meu ver, ainda estamos no período em que os efeitos da depreciação anterior do iene, combinados com a elevação anterior dos preços do petróleo, estão se movendo pela inflação de forma transitória. A pesquisa do BoJ tende a mostrar que esses efeitos retardados podem elevar a inflação por 1 a 2 anos, após o que eles se dissipam. A queda nos preços do petróleo desde junho passado e a valorização do iene desde o final do ano passado sugerem que as pressões descendentes sobre a inflação provavelmente ocorrerão no final deste ano e em 2024. A ausência de apoios salariais suficientemente fortes também dificulta a sustentabilidade duradoura de uma inflação de 2%. Com essa lógica, não espero que a primeira reunião do governador Ueda no comando na próxima semana lance qualquer pivô político significativo.

Banco do Canadá – então, quão sério você é sobre os próximos movimentos?

O BoC entregará seu Resumo das Deliberações que caracterizaram a discussão no caminho para as comunicações de política em 12 de abril. Lembre-se de que não é exatamente como as atas que outros bancos centrais publicam, mas o governador Macklem recentemente deu a entender que haveria uma discussão mais aprofundada revelada nas deliberações sobre a trajetória das taxas. Ele se opôs ao preço de mercado dos cortes nas taxas, dizendo: “O preço de mercado implícito para cortes nas taxas não parece o cenário mais provável para nós”. Ele também orientou que o BoC “está preparado para aumentar ainda mais a taxa básica de juros, se necessário” e expressou a opinião de que a habitação se recuperou ao longo de 2023S2. É provável que os mercados sejam mais sensíveis a qualquer discussão adicional sobre a opção de alta.

INFLAÇÃO ANTES DAS PRINCIPAIS DECISÕES DO BANCO CENTRAL

Vários mercados oferecerão leituras atualizadas da inflação ao longo da semana, a caminho de outra rodada mensal de decisões do banco central.

Estados Unidos—PCE e ECI juntos

A medida de inflação preferida do Fed é o deflator de preços para os gastos totais do consumidor, especialmente ao retirar os preços de alimentos e energia. Este medidor principal do PCE é atualizado com uma leitura de março na sexta-feira. Lembre-se de que o núcleo do CPI permaneceu quente em março em 0,4% m/m que anualizou para 4,7% m/m a uma taxa sazonalmente ajustada e anualizada (SAAR) com uma recapitulação. O Core PCE, no entanto, nem sempre segue o core CPI de forma padronizada devido a várias diferenças metodológicas nas medidas. 

Ainda assim, é improvável que essa leitura tire o Fed do curso em termos de expectativas de um aumento de um quarto de ponto nas taxas em 3 de maio. Acho que o Fed sobe 25 e Powell mantém as opções em aberto para discutir a taxa terminal na reunião de junho. Eu não acho que ele vai afirmar claramente que eles terminaram na reunião de maio, mesmo que seja aí que eles acabem. Ele tem que administrar os mercados como parte de tudo e um sinal de tudo claro provavelmente causaria outro empilhamento no front-end que eu não acho que eles querem neste momento. Portanto, a coisa inteligente a fazer seria entregar uma breve declaração que é quase uma cópia carbono da anterior, dizer que eles estão um pouco mais encorajados pela calmaria nos mercados bancários e, em seguida, dizer até junho, quando uma nova rodada de previsões e outro gráfico de pontos será fornecido.

O que também pode influenciar a imagem é a estimativa de sexta-feira para o Índice de Custos de Emprego durante o primeiro trimestre, que captura salários e salários e benefícios. O viés para essas revisões pode ser apontado mais alto na sequência das revisões para cima nas folhas de pagamento e salários não-agrícolas que vieram com os números de janeiro divulgados em 3 de fevereiro.

Zona Euro — O Efeito Páscoa

A estimativa agregada do CPI da zona do euro para abril não chega até 2 de maio e, portanto, pouco antes das decisões do BCE dois dias depois, mas devemos obter a maioria dos ingredientes até o final da próxima semana.

É quando a Alemanha, a Espanha e a França divulgarão suas leituras de inflação, deixando a Itália que será atualizada na semana seguinte. Espera-se que as leituras firmes reflitam os preços da gasolina levemente mais altos em abril em relação a março, mas esta também é a época do ano em que pode haver uma distorção acentuada. A época festiva da Páscoa tende a conduzir a ganhos sazonais nos preços relacionados com viagens, incluindo a componente de férias organizadas do IPC. Esta medida já apresenta uma forte tendência de alta e os sinais de uma temporada ativa de viagens podem exigir o controle desta parte do relatório para obter uma imagem menos distorcida das pressões de preços. É por isso que existe a medida supercore do CPI excluindo feriados combinados e os mercados provavelmente serão mais sensíveis a essa leitura.

Calendário Econômico para a Semana

Esta semana será regada de muitos dados tendo em vista o início do mês. Vejamos quais são as principais notícias para essa semana:

– Terça-feira, 25 de abril de 2023, 11:00 – Confiança do Consumidor EUA; Indice de Preço ao consumidor Australiano, dados mensais e anuais;

– Quinta-feira, 27 de abril de 2023, 09:30 – Avanço do PIB EUA e reivindicação de desemprego EUA;

– Sexta-feira, 28 de abril de 2023, 02:00 – Relatório de perspectiva do BOj e declaração da política monetária japonês; coletiva de Impresa japonês;

– Sexta-feira, 29 de abril de 2023, 09:30 – Índice de preço e custo de emprego EUA; expectativas de inflação da universidade de Michigan.

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