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Mudança nas taxas de juros do Dólar e Euro, qual o impacto disso a longo prazo?

  

Nenhuma imagem ou texto devem ser tomados como indicação de investimento. Todo o conteúdo a seguir deve ser visto apenas com fins educacionais

E aí, amigos, como estão? Nesse estudo de hoje iremos compreender mais a fundo como podemos utilizá-las moedas no atual momento para ter melhores lucros. Lembrando que tudo aqui compõem uma avaliação especulativa que tange às possibilidades de acertos. Estejam abertos a compreender a essência do artigo.

O artigo abaixo irá apresentar as notícias que podem impactar os pares de moedas. É importante lembrar que preços de entrada e saídas são feitos pela análise gráfica, trataremos sobre nas discussões abaixo.

Pontos de Discussão – DXY (Cesta de moedas contendo o Dólar) 

Semana passada tivemos a oportunidade de avaliar como está o dólar frente seus dados econômicos e como já esperado dia 14.12.2022 ocorrerá uma nova alteração da taxa de juros, vejamos a seguir a análise.

As expectativas são de que o FOMC anunciará um aumento de 50 pontos-base na taxa dos fundos federais na reunião desta semana e aumentará a “taxa terminal” para 4 – 4,25%.

Trouxe duas opiniões sobre o tema para aprofundarmos.

De Merrill Lynch:

“É improvável que um relatório de inflação relativamente suave em novembro afete a decisão do Fed. Ele claramente telegrafou uma alta de 50 pontos-base em dezembro, o que levaria a taxa dos fundos federais para 4,25-4,5%. A grande questão é para onde o Fed vai  seguir. Esperamos outro aumento de taxa de 50 pontos-base em fevereiro e, em seguida, um aumento de 25 pontos-base em março para uma taxa terminal de 5,0-5,25%. Acreditamos que o Fed precisará ver um enfraquecimento material no mercado de trabalho para parar de aumentar.

Do Goldman Sachs:

“Além de um aumento de taxa amplamente esperado de 50 pb, o principal evento na reunião de dezembro do FOMC provavelmente será um aumento no pico projetado para a taxa de fundos em 2023. Esperamos que o ponto médio suba 50 pb para um novo pico de 5- 5,25% … Continuamos esperando três aumentos de 25bp em 2023 para um pico de 5-5,25%, embora os riscos estejam inclinados para 50bp em fevereiro.”

As expectativas são de que o FOMC aumente essa meta para 4,0-4,25% na reunião desta semana.

Observe que o IPC de novembro será divulgado na manhã de terça-feira (antes da reunião de dois dias do FOMC). Os analistas olharão para o núcleo do IPC em busca de sinais de que a inflação está caindo mais rápido do que o esperado, no entanto, o FOMC provavelmente se concentrará na inflação IPC dos serviços principais.

Quando o governo obtém um relatório negativo do que esperam no IPC, é natural que os bancos alterem as taxas de juros para cima, pois isso ao longo prazo irá conter a inflação. Conforme relatório abaixo, no mês de outubro o EUA fechou seus dados de IPC no negativo, o que poderá gerar uma pressão maior nos bancos centrais.

Tabela retirada do Investing.com, analisada por Sheila Dalmaschio.

A projeção esperada do IPC é de 0,3% o que seria inferior ao mês de outubro, vejamos:

Tabela retirada do Investing.com, analisada por Sheila Dalmaschio.

Logo, na terça-feira já teremos a temperatura de como serão as alterações das taxas de juros dos bancos centrais.

Pontos de Discussão – EURO e LIBRA

Essa semana teremos notícias de impacto para o Euro e a Libra-esterlina logo após as notícias do Dólar.

Quero lembrá-los que quando a Europa altera as suas taxas de juros junto com o dólar, a Europa ganha nesta briga porque os retornos e os investimentos lá são mais atraentes, logo, qualquer movimento mais brusco do euro vai carregar com peso os investidores para lá.

O BOE (Banco Central Europeu) e o Tesouro do Reino Unido já reconheceram que o país está em recessão, embora tecnicamente não tenha havido dois trimestres consecutivos de crescimento negativo até agora. Houve apenas um trimestre de crescimento negativo, com a presunção de que o trimestre atual também será negativo.

Desde a última reunião do BOE, os dados estão em linha com a avaliação de uma recessão, mas não tão ruins quanto o esperado. Isso cria um cenário complicado para o BOE, porque a inflação ainda está na casa dos dois dígitos. Em outras palavras, a estagflação, da qual pode ser muito mais difícil se recuperar, porque os bancos centrais e os governos não podem fazer as coisas normais para tirar um país da recessão.

Normalmente, o crescimento econômico negativo de uma recessão leva a uma redução da inflação, muitas vezes ao ponto da deflação. Isso dá aos bancos centrais muito espaço para relaxar e ao governo para gastar. Mas os gastos do Reino Unido já estão bem acima de suas possibilidades, com dívidas muito altas. Inflação alta significa que o BOE não pode começar a diminuir. Na verdade, pode ter que continuar apertando, piorando a recessão.

Eventualmente, uma das maneiras de finalmente sair da inflação é o chamado “inflar a inflação embora”; isto é, destruição de valor suficiente da moeda que as pessoas simplesmente não podem gastar. O impacto prático é uma recessão de longo prazo, algo que quase todo mundo quer evitar.

Embora haja um acordo considerável sobre onde chegar, há um desacordo considerável sobre como. Alguns membros do MPC estão inclinados a apoiar a economia e deixar a inflação esquentar um pouco mais. Outros querem cortar a inflação agora, mesmo que isso implique uma recessão pior no curto prazo. Como resultado, espera-se uma ampla gama de votos.

Poderia ser possível ter uma divisão de votos em quatro, com votos inalterados, 25bps, 50bps e 75bps todos na mesa. Embora o consenso seja que 50bps vença no final, potencialmente com uma pluralidade mínima e nem mesmo uma maioria. O mercado está precificando um aumento “duplo”, então qualquer coisa diferente disso pode abalar o cabo.

Contar onde os votos “dissidentes” terminam pode dar uma ideia de onde se espera que as taxas cheguem. Atualmente, os mercados estão precificando em 25 bps para a próxima decisão e, em seguida, as taxas estão se nivelando.

Mas se houver mais votos acima de 50 bps do que abaixo, isso pode sinalizar que há um viés no MPC (Comissão de Política Monetária) para continuar subindo no próximo ano, apesar da recessão. Mas se houver mais de três votos divididos entre inalterado e 25bps, isso pode significar que o BOE pode acabar com uma taxa terminal mais suave e enfraquecer a libra.

Calendário Econômico para a Semana

Essa semana teremos uma semana agitada frente às moedas mencionadas acima, no entanto teremos que estar vigilantes ao gerenciamento das nossas ordens de mercado. Vejamos:

– Quarta-Feira, 14 de Dezembro de 2022, 14:00 – Alteração na taxa de juros dos EUA, neste mesmo horário também teremos a declarações das projeções econômicas do FOMC 

– Quinta-Feira, 15 de Dezembro de 2022, 07:00 – Resumo da política monetária da Libra e alteração da taxa bancária oficial da libra.

– Quinta-Feira, 15 de Dezembro de 2022, 08:15 – Taxa principal de refinamento e declaração de política monetárias do Euro.

Credit: Sheila Dalmaschio

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