Resultado de las elecciones en EE.UU. con especial atención al FOMC

1.   Introducción

Las elecciones estadounidenses suelen generar una oleada de expectación y volatilidad en los mercados financieros, en los que los inversores examinan de cerca las políticas de los candidatos que podrían configurar la economía de los próximos años. En las elecciones de 2024, sectores clave como la política fiscal, la sanidad, el comercio y el estímulo económico ocupan el primer plano de la atención del mercado. Cada área tiene el potencial de mover los mercados de forma significativa, desde la renta variable y la renta fija hasta las materias primas y las divisas. Comprender estas dinámicas es crucial para navegar por las oportunidades del mercado durante este período fundamental.

2.   Políticas examinadas y su impacto

a) Políticas fiscales

La política fiscal fue un punto central de la administración de Donald Trump, beneficiando significativamente a las empresas tecnológicas que cotizan en el Nasdaq. Su Tax Cuts and Jobs Act de 2017 redujo los tipos del impuesto de sociedades del 35% al 21%, impulsando los márgenes de beneficio de los gigantes tecnológicos y fomentando las reinversiones centradas en el crecimiento. Esta política apoyó la innovación y la recompra de acciones, lo que llevó al Nasdaq a máximos históricos. Las empresas tecnológicas, sensibles a los niveles impositivos, prosperaron en este entorno de bajos impuestos, reforzando el dominio del sector y la confianza de los inversores durante su mandato.

Tras la reelección de Trump, los índices subieron. A pesar de la fortaleza del dólar, los mercados volvieron a cobrar impulso. El Nasdaq también fue capaz de defender el nivel psicológico de los 20.000 con potencial alcista para continuar por ahora.

b) Política sanitaria

La política sanitaria es un motor crítico para el Dow Jones Industrial Average, que incluye actores clave como UnitedHealth Group, cuyo consejero delegado acaba de ser asesinado por un sicario. Las grandes reformas, como la Ley de Asistencia Asequible (ACA) en 2010, causaron una volatilidad significativa, ya que los inversores evaluaron su impacto en los beneficios de las aseguradoras y farmacéuticas. Del mismo modo, la campaña de 2016 de Donald Trump para derogar la ACA introdujo incertidumbre, lo que afectó a los componentes del Dow con gran peso en el sector sanitario.

El índice Dow Jones no solo ha superado su máximo histórico, sino que también ha subido casi un 7% desde la elección de Donald Trump. El optimismo que rodea a la economía, en particular las expectativas de un mayor gasto en aseguradoras y hospitales, podría seguir apoyando al mercado hasta nuevas cotas. Cualquier retroceso técnico podría brindar oportunidades de entrada en posiciones largas.

c) Políticas comerciales

La política comercial ha tenido un impacto significativo en los mercados del petróleo, especialmente durante la presidencia de Donald Trump a partir de 2016. Sus aranceles a los productos chinos y su postura antiglobalización acentuaron los temores a una guerra comercial, reduciendo las expectativas de crecimiento mundial y presionando la demanda de petróleo. Por otro lado, las políticas energéticas «America First» de Trump, que incluyen la desregulación y el impulso de la producción nacional, aumentaron la producción de petróleo estadounidense, pero crearon preocupación por el exceso de oferta.

Actualmente, los patrones técnicos en el mercado del petróleo podrían ofrecer un nuevo descenso. Como muestra el gráfico mensual anterior, podría producirse un impulso bajista. Una ruptura de la zona de 67,00 USD podría indicar una nueva caída de los precios. Sólo una ruptura de la media móvil de 50 por encima podría indicar que este mercado se estabilice.

d)  Paquetes de estímulo económico

Los estímulos económicos durante la presidencia de Donald Trump desempeñaron un papel importante en los movimientos del precio del oro. En 2020, los paquetes de ayuda impulsados por la pandemia y apoyados por la administración Trump aumentaron el gasto público, lo que suscitó preocupaciones sobre la inflación y los déficits fiscales. Estos factores suelen debilitar al dólar, aumentando el atractivo del oro como activo refugio. Además, las políticas fiscales favorables al crecimiento de Trump crearon sentimientos encontrados; si bien alimentaron el optimismo económico, la mayor incertidumbre derivada de los debates políticos y económicos mantuvo la demanda de Oro como cobertura frente a la volatilidad durante el año electoral.

Actualmente, el precio del oro está bajando después de haber puesto a prueba el nivel de 2.785,00 USD. Sólo una ruptura del máximo histórico reciente podría indicar un mayor potencial. Dado que el dólar ha comenzado a debilitarse ligeramente, este podría ser el caso en los próximos meses. Entonces, podría producirse una prueba de la zona de los 3.000,00 USD.  

3.   Conclusión y movimientos potenciales durante la próxima reunión del FOMC

Como la toma de posesión de Donald Trump está cerca, los mercados financieros se enfrentarán potencialmente a cierta volatilidad en las próximas semanas. Por lo tanto, los operadores deberían centrarse en las políticas económicas afectadas y centrarse en los sectores mencionados. El oro sigue siendo una cobertura contra la incertidumbre fiscal y la posible inflación derivada de los debates sobre estímulos, mientras que el EURUSD probablemente se verá influido tanto por la volatilidad impulsada por las elecciones como por la próxima reunión del FOMC.

El par EURUSD cotiza actualmente justo encima de la zona de soporte técnico clave de 1,0500. La postura de la Reserva Federal sobre los tipos de interés podría influir en el sentimiento, con señales de halcones que probablemente apoyen al dólar y señales pesimistas que apoyen al euro. Es posible que se produzca otra bajada de tipos en diciembre, por lo que los operadores deberían prepararse para un aumento de la volatilidad en las próximas semanas.