ÍNDICE DEL DÓLAR MUESTRA LEVE RECUPERACIÓN SIN IMPULSO SIGNIFICATIVO.

Puntos a ver esta semana

-03-07-PMI Manufactura (GB).

-03-07-Indice ISM (EE.UU.)

-05-07-PMI Servicios (GB)

-07-07-Tasa de Desempleo (EE.UU.)

Mayores subidas y bajadas

-EURCAD +0.68%

-CHFJPY +0.60%

-EURJPY +0.53%

-CADCHF -0.71%

-AUDCHF -0.45%

Los alcistas del dólar experimentaron una semana algo desalentadora, ya que el repunte inicial respaldado por los comentarios agresivos del presidente de la Fed se detuvo por la posterior publicación de los datos de inflación. En consecuencia, el dólar logró asegurar solo la tercera posición de la semana, detrás del franco suizo y el euro.

El vigoroso repunte de fin de semana de las acciones estadounidenses, junto con la lentitud del rendimiento de referencia, indica que los mercados siguen sin estar convencidos por la proyección del FOMC de dos o más aumentos de tasas este año. Sin embargo, con el ciclo de ajuste en su fase actual, todos los resultados dependen en gran medida de los datos, y la próxima semana está repleta de importantes publicaciones de datos que los operadores deberán navegar.

En el mercado de divisas, el dólar canadiense emergió como el de peor desempeño de la semana pasada, aunque esto parece ser más el resultado de una desaceleración y consolidación de sus fuertes ganancias desde junio, en lugar de una señal bajista. El yen, como el segundo peor actor, confirma sin lugar a dudas su continua debilidad. Las divisas sensibles al riesgo, el australiano, el kiwi y la libra esterlina, arrojaron resultados mixtos, lo que refleja las incertidumbres predominantes en los mercados financieros mundiales.

La desaceleración de la inflación compensó la línea dura de la Fed Powell, el S&P 500 reanudó la tendencia alcista.

El presidente de la Fed, Jerome Powell, adoptó un tono decididamente agresivo en el Foro del BCE la semana pasada. Refiriéndose a las últimas proyecciones económicas, Powell señaló que una “gran mayoría” del FOMC anticipa “dos o más” aumentos de tasas para fin de año. Además, no descartó la posibilidad de subidas de tipos en “reuniones consecutivas”. Sin embargo, la respuesta del mercado sugirió una interpretación diferente, particularmente después de los datos económicos del viernes que revelaron una desaceleración tanto en la inflación general como en el PCE.

La perspectiva de un aumento de 25 pb en la próxima reunión del 26 de julio admitió que aumentó al 86,8%, frente al 71,9% hace solo una semana. Sin embargo, la probabilidad de otro aumento posterior este año no supera el 40%. La expectativa del primer recorte de tasas, por otro lado, se ha ampliado aún más, con solo alrededor de un 55% de probabilidad descontada para marzo de 2024.

El sólido repunte en el S&P 500 el viernes, marcado por una brecha alcista y un fuerte cierre por encima de la resistencia anterior en 4448.47, atestigua el impulso alcista en las acciones estadounidenses luego de la publicación de los datos PCE. Este sólido desempeño confirma la reanudación de la tendencia alcista desde 3491.58. La perspectiva a corto plazo seguirá siendo alcista mientras se mantenga el soporte de 4328.08. El siguiente objetivo es una proyección del 161,8% de 3491,58 a 4100,51 desde 3808,86 a 4794,11, que está cerca del máximo de 2022 de 4818,62.

El rendimiento de los bonos a 10 años luchó por cobrar impulso, pero se mantiene alcista a corto plazo.

El repunte del rendimiento a 10 años ha sido mucho menos convincente, ya que se enfrenta a desafíos para mantener su impulso tras los datos de inflación del PCE. A pesar de romper el nivel de resistencia de 3.859, TNX no logró cerrar por encima de esta marca. No obstante, la perspectiva a corto plazo sigue siendo alcista mientras el nivel de soporte de 3.679 se mantenga firme.

Una ruptura decisiva por encima de 3.859 confirmaría la reanudación del aumento general desde 3.253 y reforzaría aún más la opinión de que la corrección desde el máximo de 4.333 ha concluido con una caída de tres ondas a 3.253, al alcanzar la EMA de 55 W. En este evento, el próximo objetivo sería la resistencia estructural de 4.091.

DYX

El índice del dólar giró al alza la semana pasada, pero no logró generar un impulso alcista. La lentitud del dólar frente al euro se vio compensada por su repunte frente al yen y otros. Técnicamente hablando, es probable que la caída desde 104.69 aún no haya terminado. Romper el mínimo de la semana pasada en 101.92 es levemente a favor para volver a probar el mínimo de 100.93. Pero incluso en este caso bajista, basado en el impulso actual, es poco probable que se produzca una ruptura firme de 100.91 en el primer intento. Al menos, el impulso a la baja del dólar se limitaría siempre que el yen no presente una fuerte reversión alcista.

Mientras tanto, el repunte prolongado y el comercio sostenido por encima de la EMA de 50 D argumentarían que la consolidación desde 100.93 se está extendiendo con otra etapa ascendente, con la posibilidad de que la subida supere los 104.40. El próximo movimiento dentro del rango reciente dependería en gran medida de los próximos datos económicos, incluidos los índices ISM y las nóminas no agrícolas, y su impacto en las acciones y los rendimientos.