EL IPC DE MARZO EN CANADÁ: ¿CONFIRMARÁ LA TENDENCIA A LA BAJA?

Lanzamientos económicos:

-16-04 IPC (CAN)

–16-04, IPC (NZ)

–17-04, IPC (GB)

-17-04, Tasa de desempleo (AUS)

La próxima semana, los datos del Índice de Precios al Consumidor (IPC) de Canadá estarán en el centro de atención. Este indicador económico es crucial, ya que ofrece información clave sobre la inflación en el país. En febrero, la tasa general del IPC de Canadá disminuyó al 2,8%, y las medidas subyacentes también mostraron un descenso. Este descenso podría sugerir una tendencia a la baja en la inflación, lo que podría tener implicaciones significativas para las políticas monetarias del Banco de Canadá.

El Banco de Canadá ha estado considerando la posibilidad de recortar las tasas de interés en junio, a pesar de la cautela global sobre la persistencia de la inflación. Actualmente, las probabilidades de un recorte en junio son inferiores al 50%. Sin embargo, si los datos del IPC de marzo confirman una continuación de la tendencia a la baja en la inflación, estas probabilidades podrían aumentar, lo que ejercería una mayor presión sobre el dólar canadiense.

La depreciación del dólar canadiense frente al dólar estadounidense este año, ya alrededor del 3,5%, podría intensificarse aún más si surge una señal de divergencia en las políticas monetarias entre la Reserva Federal de EE. UU. y el Banco de Canadá. Cualquier indicio de que el Banco de Canadá esté considerando medidas más expansivas podría exacerbar estas pérdidas y afectar aún más la posición del dólar canadiense en los mercados internacionales.

El Banco de Canadá (BoC) ha mantenido una postura cautelosa en su última declaración de política monetaria, reflejada en la decisión de mantener la tasa oficial sin cambios en un 5%. Esta medida, aunque esperada por el mercado, refleja la prudencia del BoC ante la necesidad de recopilar más pruebas antes de considerar cualquier ajuste en la política monetaria. La reticencia del BoC a realizar cambios bruscos en las tasas de interés sugiere una evaluación cuidadosa de las condiciones económicas actuales y una respuesta gradual a cualquier cambio en el panorama económico.

Sin embargo, la declaración del BoC no estuvo exenta de críticas y controversias. Se ha cuestionado la manipulación de la estimación de capacidad ociosa por parte del BoC, especialmente al elevar el PIB potencial basándose en fundamentos poco fiables. Esta acción plantea dudas sobre la precisión de las proyecciones económicas del BoC y su capacidad para tomar decisiones informadas que reflejen adecuadamente las condiciones del mercado.

Además, se ha señalado que el Gobernador del BoC, Macklem, podría haber exagerado la independencia del banco central de la Reserva Federal de EE. UU. Esta percepción de falta de independencia podría socavar la confianza del mercado en las políticas del BoC y su capacidad para tomar decisiones autónomas que beneficien a la economía canadiense.

A pesar de las comunicaciones del BoC, los mercados parecen haber ignorado en gran medida estas declaraciones, lo que sugiere un creciente problema de credibilidad para el banco central. Las revisiones al alza de las previsiones económicas del BoC para Canadá, Estados Unidos y a nivel global indican una perspectiva más optimista sobre la economía, aunque estas proyecciones están sujetas a cambios según los datos futuros y la evolución de las condiciones económicas.

La posibilidad de un recorte de tasas en junio ha generado especulaciones, pero el BoC ha dejado claro que cualquier decisión futura estará respaldada por datos económicos sólidos. La revisión al alza del PIB potencial ha generado controversia y plantea interrogantes sobre la precisión y fiabilidad de las proyecciones económicas del BoC.

Además, se ha discutido cómo la inflación estadounidense y las decisiones de política monetaria de la Reserva Federal podrían influir en las políticas del BoC. La interdependencia entre las economías de EE. UU. y Canadá resalta la importancia de considerar estos factores en las decisiones de política monetaria del BoC.

Por otro lado, se ha destacado el papel del gasto público en el crecimiento económico, y se ha mencionado que las previsiones del BoC podrían cambiar según las políticas fiscales implementadas en el futuro, especialmente en relación con el Presupuesto Federal.

CADJPY

El par CADJPY está en un punto que no ha alcanzado desde el año 2007, cuando estaba valorado en 112 yenes por dólar canadiense. Esta situación se enmarca en una tendencia más amplia de depreciación del yen japonés en comparación con diversas monedas, y el dólar canadiense no es una excepción. En las últimas semanas, el precio ha mantenido una posición por encima del nivel de soporte en torno a los 110,42/110,30 yenes.

En el análisis a corto plazo, se observa un comportamiento ascendente en el par desde finales del año anterior. Este movimiento alcista ha sido respaldado por la formación de un canal alcista, donde el precio ha encontrado un sólido punto de apoyo. Además, ha logrado romper niveles de resistencia previos, que ahora actúan como niveles de soporte adicionales.

En el contexto actual, el precio se enfrenta a una resistencia cercana en la región de los 112,34/112,03 yenes. La superación de esta resistencia podría desencadenar un impulso adicional al alza, abriendo la posibilidad de obtener ganancias considerables en el par. Los niveles proyectados de resistencia y soporte proporcionan una guía para los operadores en cuanto a posibles puntos de entrada y salida en sus operaciones.

A medida que el par CADJPY continúa su trayectoria alcista, los traders estarán atentos a indicadores técnicos y eventos macroeconómicos que puedan influir en su dirección. Los movimientos del par no solo están influenciados por factores específicos relacionados con el dólar canadiense y el yen japonés, sino también por eventos geopolíticos, datos económicos clave y las políticas monetarias de los respectivos bancos centrales.

ÍNDICE DE PRECIOS AL CONSUMIDOR: INFLACIÓN ESPERADA EN DESCENSO

El próximo panorama económico en el Reino Unido se caracteriza por una serie de eventos y tendencias que impactarán en diversos aspectos de la economía y el mercado financiero. Uno de los puntos destacados será el informe de empleo de febrero, que se publicará el martes. Este informe es crucial ya que ofrece una visión detallada de la situación laboral en el país, incluyendo datos sobre el empleo y la tasa de desempleo. En los últimos meses, se ha observado una disminución del empleo en el Reino Unido, lo que ha llevado a un aumento en la tasa de desempleo, que actualmente se sitúa en el 3,9%. Esta tendencia refleja una desaceleración en el mercado laboral británico, que ha sido afectado por diversos factores, incluyendo la contracción del PIB y la incertidumbre económica relacionada con el Brexit.

Además del informe de empleo, otro aspecto importante a tener en cuenta es la evolución de los salarios en el Reino Unido. En este sentido, se espera que el crecimiento de los ingresos semanales promedio continúe moderándose en los próximos meses. A pesar de haber alcanzado un máximo del 8,9% interanual el verano pasado, este indicador ha mostrado una tendencia a la baja en los últimos meses y se espera que se produzca una nueva desaceleración en febrero. Esta situación se ve respaldada por los resultados de una encuesta reciente realizada por el Banco de Inglaterra, que muestra que las expectativas de crecimiento salarial han caído a su nivel más bajo en dos años. Este enfriamiento en el crecimiento de los salarios puede tener importantes implicaciones para la economía en su conjunto, ya que afecta el poder adquisitivo de los trabajadores y puede influir en el comportamiento del consumidor y la demanda agregada.

Otro aspecto a considerar son las últimas lecturas del Índice de Precios al Consumidor (IPC) en el Reino Unido. La inflación en el país ha sido un tema de interés durante algún tiempo, especialmente en medio de la incertidumbre económica y las fluctuaciones en los precios de los bienes y servicios. Se espera que la inflación del Reino Unido caiga al 3,1% en marzo, lo que representa una disminución respecto al 3,4% registrado en febrero. Esta tendencia a la baja en la inflación puede ser vista como una señal positiva en términos de estabilidad económica, ya que indica una menor presión sobre los precios y puede permitir una política monetaria más flexible por parte del Banco de Inglaterra.

Además de estos indicadores económicos clave, los inversores también estarán atentos a las cifras de ventas minoristas de marzo, que se publicarán el viernes. Las ventas minoristas son un indicador importante del gasto de los consumidores, que es un componente crucial del crecimiento económico. En este sentido, se espera que las cifras de ventas minoristas ofrezcan pistas sobre si el gasto de los consumidores está repuntando o no, lo cual puede tener importantes implicaciones para el desempeño económico en el corto plazo.

En términos de mercado, el cable (GBP/USD) está actualmente probando el soporte del rango lateral en el que ha estado operando desde diciembre. Este nivel de soporte es importante ya que ha mantenido el precio dentro de un rango relativamente estrecho en los últimos meses. Sin embargo, los datos entrantes sugieren un riesgo a la baja para el cable si indican que el Banco de Inglaterra está en camino de recortar las tasas de interés en agosto, mientras que la Reserva Federal de EE. UU. ha comenzado a considerar un cambio hacia septiembre en su política monetaria.

GBPUSD

El par GBP/USD ha continuado su tendencia a la baja, alcanzando un nivel de 1,2452 hasta el momento. El sesgo intradiario sigue siendo bajista, proyectando un movimiento del 100% desde 1,2892 hasta 1,2538, y luego desde 1,2708 hasta 1,2354. Sin embargo, si el par logra superar el nivel de 1,2538, el soporte convertido en resistencia podría neutralizar el sesgo intradiario y dar lugar a consolidaciones antes de una posible nueva caída.

Desde una perspectiva más amplia, la acción del precio desde el máximo a mediano plazo de 1,3141 se interpreta como un patrón correctivo dentro de una tendencia alcista que se remonta a 1,0351 (el mínimo de 2022). La caída desde 1,2892 se considera el tercer tramo de esta corrección. Se espera una posible caída más pronunciada hacia el soporte en 1,2036 y posiblemente incluso por debajo de este nivel. Sin embargo, es importante destacar que un sólido soporte se espera en el nivel de retroceso del 61,8% de Fibonacci, ubicado en 1,1417, para completar esta corrección.