¿REANUDARÁ EL RBNZ LAS SUBIDAS DE TASAS DE INTERÉS?

Lanzamientos económicos:

-27-02, Confianza del consumidor (EE.UU.)

–27-02, Tasa de interés (NZ.)

–28-02, PBI (EE.UU.)

-29-02, PBI (CAN)

El RBNZ enfrenta el desafío de equilibrar la necesidad de controlar la inflación con el apoyo al crecimiento económico. Los próximos movimientos del Banco y las reacciones del mercado serán seguidos de cerca, ya que tendrán implicaciones significativas para la economía neozelandesa y los mercados financieros internacionales. Los inversores y analistas estarán atentos a cualquier indicio de la dirección futura de la política monetaria del RBNZ y su impacto en la economía y los mercados.

El Banco de la Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ) ha mantenido una política monetaria distintiva en el panorama global al adoptar una postura restrictiva en medio de las persistentes preocupaciones sobre la inflación. Esta estrategia contrasta notablemente con la tendencia de muchos otros bancos centrales, que han optado por políticas monetarias más flexibles y acomodaticias para estimular el crecimiento económico en un contexto de incertidumbre global.

En su reunión más reciente, celebrada el 29 de noviembre, el RBNZ optó por mantener las tasas de interés en un 5.5%, un movimiento que refleja su compromiso con la estabilidad de precios y su intento de controlar las presiones inflacionarias en la economía neozelandesa. Sin embargo, el Banco dejó claro que está preparado para elevar la Tasa Oficial de Efectivo (OCR) si la inflación supera las expectativas, lo que sugiere que las tasas podrían aumentar en el futuro cercano.

Una de las principales preocupaciones del RBNZ ha sido la persistencia de la inflación por encima del rango objetivo del Banco, que se sitúa entre el 1% y el 3%. Aunque hubo una ligera desaceleración en la tasa de inflación interanual al 4.7% en el tercer trimestre, los datos muestran que la inflación sigue siendo considerablemente alta, lo que subraya la necesidad de medidas para contenerla y mantenerla dentro del rango objetivo.

El Grupo Bancario de Australia y Nueva Zelanda (ANZ) ha desempeñado un papel significativo al instar a los inversores a considerar futuras subidas de tipos. ANZ ha pronosticado un aumento de 50 puntos básicos en la OCR, llevándola al 6%. Esta predicción ha tenido un impacto en la percepción de los inversores, que ahora asignan una probabilidad del 30% a un aumento de un cuarto de punto en la próxima reunión del RBNZ y hasta un 60% en mayo.

A pesar de una contracción económica del 0.3% en el tercer trimestre, la economía neozelandesa muestra signos de resiliencia en varios sectores, especialmente en el mercado laboral. El informe de empleo para el cuarto trimestre reveló un mercado laboral más ajustado de lo esperado, con el índice de costos laborales acelerándose, lo que sugiere presiones salariales que podrían contribuir a la inflación.

El gobernador del RBNZ, Orr, ha subrayado la importancia de abordar las persistentes presiones inflacionarias y ha dejado claro que el Banco está preparado para tomar medidas adicionales si es necesario. Esto respalda la posibilidad de un aumento de las tasas de interés en la próxima reunión del RBNZ, como parte de los esfuerzos para controlar la inflación y mantener la estabilidad económica.

El comportamiento del kiwi, la moneda de Nueva Zelanda, frente a la decisión del RBNZ será un tema de interés para los inversores y analistas. La confirmación de una postura restrictiva por parte del Banco podría impulsar al kiwi al alza, especialmente si se insinúa la posibilidad de más aumentos en el futuro. Desde un punto de vista técnico, el kiwi/dólar ha mostrado señales de fortaleza, superando niveles clave de resistencia y sugiriendo un sesgo alcista a corto plazo.

NZD/USD

El par nzd/usd sigue atrapado dentro de un canal bajista de largo plazo, con la resistencia en 0.6268 siendo un obstáculo significativo. A pesar de los intentos recientes de subida, el precio ha enfrentado dificultades para romper esta resistencia. En el corto plazo, se observa una presión bajista después de la ruptura de un rango diario, lo que sugiere que el precio podría dirigirse hacia niveles de soporte más bajos en el corto plazo.

El par NZD/USD ha estado operando dentro de un canal bajista de largo plazo, lo que indica una tendencia descendente en el precio. Recientemente, el par ha enfrentado dificultades para superar la resistencia clave en 0.6268, lo que sugiere una fuerte presión de venta en ese nivel. Durante el mes de enero de 2024, el precio experimentó un fuerte rechazo desde esta resistencia, lo que indica una falta de impulso alcista significativo.

En el mediano plazo, hay indicios de que el precio podría dirigirse nuevamente hacia la zona de resistencia en torno a los 0.6300. Sin embargo, esto aún está por confirmarse y dependerá de varios factores, incluida la dinámica del mercado y los eventos económicos.

En el corto plazo, el par NZD/USD ha roto un rango diario en el nivel de 0.6148/0.6136, lo que sugiere una posible presión bajista en el corto plazo. Por debajo de este rango, se encuentran niveles de soporte adicionales en 0.6063/0.6051, que podrían actuar como niveles de soporte clave en caso de una continuación de la tendencia bajista.

¿CÓMO REACCIONARÁ EL DÓLAR ANTE LOS DATOS DE INFLACIÓN?

La próxima semana será crucial para los inversores y analistas que buscan pistas sobre el rumbo de la economía estadounidense y la política monetaria de la Fed. Los datos económicos publicados determinarán en gran medida las expectativas del mercado y podrían influir en la dirección del dólar estadounidense y de otros activos financieros en las semanas venideras.

La próxima semana en Estados Unidos promete ser una que esté repleta de datos económicos cruciales que podrían tener un impacto significativo en los mercados financieros, particularmente en el dólar estadounidense y en las expectativas de política monetaria de la Reserva Federal (Fed).

En un contexto en el que la Fed ha adoptado una postura de paciencia en lo que respecta a cambios en su política monetaria, los mercados están ajustando sus expectativas en torno a posibles recortes de tasas de interés antes del verano. Esta espera se produce a pesar de la persistente presión inflacionaria y del vigor continuo de los mercados bursátiles, lo que sugiere que los inversores siguen siendo optimistas sobre la dirección futura de la economía y de la política monetaria.

Uno de los eventos más esperados de la semana será la publicación del índice de precios PCE, el cual es considerado el indicador de inflación preferido por la Fed. Este informe, que se espera para el jueves, podría tener un impacto significativo en las perspectivas de política monetaria. A medida que los datos de inflación han sorprendido al alza en los últimos meses, cualquier indicio de una aceleración adicional de los precios podría plantear dudas sobre la posibilidad de recortes de tasas en el futuro cercano.

Se espera que el índice de precios PCE subyacente muestre una ligera desaceleración en términos anuales, pero una posible aceleración en la tasa intermensual podría mantener alerta a los inversores y a los observadores del mercado sobre las presiones inflacionarias persistentes.

Además del índice de precios PCE, habrá una serie de otros datos económicos importantes que se darán a conocer durante la semana. Estos incluyen informes sobre permisos de construcción, ventas de viviendas nuevas, pedidos de bienes duraderos, el índice de confianza del consumidor, la estimación de crecimiento del PIB del cuarto trimestre, el PMI de Chicago, ventas de viviendas pendientes y el PMI manufacturero del ISM.

La reacción del mercado a estos datos económicos dependerá en gran medida de la interpretación general de la salud de la economía estadounidense. Si los indicadores muestran un panorama general sólido y un crecimiento sostenido, es probable que el dólar estadounidense se fortalezca. Sin embargo, cualquier señal de debilidad podría generar preocupaciones sobre la dirección futura de la economía y provocar una volatilidad en los mercados financieros.

AUD/USD

El par AUD/USD ha experimentado una serie de movimientos significativos en los últimos períodos, reflejando la compleja interacción entre diversos factores económicos, políticos y de mercado que influyen en las divisas. En el análisis técnico reciente, se observa que la recuperación del par se ha reanudado después de superar el nivel de 0.6578. Sin embargo, este repunte se encuentra limitado por debajo de la resistencia clave ubicada en 0.6621. Esta situación ha generado un sesgo intradiario neutral por el momento, con una posible continuación de la tendencia bajista en el horizonte.

En caso de que el par AUD/USD retroceda, se identifica un nivel de soporte menor por debajo de 0.6520, cuyo quiebre podría inclinar la balanza hacia una tendencia a la baja más pronunciada. El siguiente objetivo sería volver a probar el nivel de soporte en 0.6442. Una ruptura sólida en este nivel tendría el potencial de reanudar la caída desde el mínimo de 0.6870 al mínimo de 0.6269. No obstante, es importante destacar que la presencia de una condición de convergencia alcista en el indicador MACD de 4 horas sugiere la posibilidad de un cambio en la dinámica, con una ruptura decisiva por encima de 0.6621 que podría llevar las perspectivas a corto plazo hacia el alza, con la resistencia en 0.6870 como objetivo.

Al ampliar el horizonte temporal, se puede observar que las acciones de precio desde el mínimo de 0.6169, registrado en 2022, se consideran parte de un patrón correctivo a mediano plazo de la tendencia bajista que comenzó desde el máximo de 0.8006 alcanzado en 2021. La caída desde el máximo de 0.7156 en 2023 se identifica como el segundo tramo de esta tendencia bajista, que podría aún estar en progreso. En este contexto, se espera que el par AUD/USD continúe operando lateralmente dentro del rango de 0.6169 a 0.7156 durante un período prolongado. Sin embargo, es crucial tener en cuenta que, mientras el nivel de resistencia en 0.7156 permanezca intacto, una eventual ruptura a la baja tendría una ligera ventaja, lo que podría marcar un nuevo capítulo en la dinámica del par y su evolución futura.