CIERRE DEL AÑO: IMPACTO EN EL MERCADO DE DIVISAS

Puntos a ver esta semana

-2-01-PMI Manufactura (GB)

-2-01-PMI Industria (EUR)

-2-01-PMI Industrial (EE.UU.)

-3-01-PMI Manufacturero (JAP)

Mayores subidas y bajadas

-USDCHF-1.72%

-CADCHF-1.62%

-AUDCHF-1.55%

-EURCHF-1.50%

-EURJPY -0.75%

En esta última sesión asiática del año, la actividad comercial ha sido moderada, con una ausencia notable de eventos económicos importantes en el calendario, lo que ha llevado a anticipar operaciones tranquilas. El dólar, aunque intenta recuperarse, sigue presentando el peor desempeño de la semana. Esta tendencia también se refleja en el euro y la libra esterlina, mientras que el franco suizo y el yen japonés se destacan como monedas más fuertes. El dólar australiano y neozelandés muestran alguna fortaleza, aunque el dólar canadiense tiende a debilitarse.

En términos de análisis técnico, la atención se centra en la trayectoria de Bitcoin para el próximo año. La pregunta clave es si retomará su tendencia alcista hacia los 50 000 dólares. Parece que la consolidación alrededor de los 44 727 dólares está cerca de concluir. Si este nivel se rompe, se proyecta un avance hasta el 161,8% de la expansión desde los 15 452 a los 31 815 dólares, apuntando a los 51 371 dólares. Sin embargo, la ruptura del soporte en los 40 145 dólares podría mitigar esta visión alcista y conducir a una corrección más profunda.

En los mercados asiáticos, el Nikkei cerró con una caída del -0,51%, el HSI de Hong Kong bajó un -0,04%, mientras que el Shanghai SSE de China subió un 0,48% y el Singapore Strait Times aumentó un 0,92%. El rendimiento de los bonos japoneses a 10 años subió a 0,616. En la sesión nocturna, el DOW subió un 0,14%, el S&P 500 un 0,04% y el Nasdaq cayó un -0,03%, mientras que el rendimiento a 10 años aumentó a 3,850.

El dólar ha tenido un diciembre marcado por su bajo desempeño y se espera que sea el peor mes para esta divisa. Esto se atribuye en gran medida a la señal de la Reserva Federal sobre la posibilidad de recortar las tasas hasta 75 puntos básicos durante el próximo año, según las últimas proyecciones económicas. Este cambio inesperado hacia una política monetaria más acomodaticia ha tenido un impacto significativo en todos los mercados financieros, particularmente impulsando al DOW a niveles récord y acercando al S&P 500 a sus máximos históricos.

La respuesta del mercado a este cambio en la política de la Reserva Federal ha sido decididamente agresiva. Los operadores han estimado en un 88% la probabilidad de un recorte de 25 puntos básicos en marzo. Para el año 2024, hay un fuerte consenso, con más del 80% de posibilidades, de que la tasa de los fondos federales podría caer a un rango de 3,75-4,00%, lo que representa un descenso notable desde la tasa actual de 5,25-5,50%. Esto se debe a la expectativa de una recesión en Estados Unidos el próximo año, un escenario que algunos analistas consideran cada vez más probable.

Sin embargo, es crucial destacar que la Reserva Federal no está sola en este cambio. Se espera que el Banco Central Europeo (BCE) y el Banco de Inglaterra (BoE) también reduzcan las tasas el próximo año, aunque los funcionarios de ambas instituciones han mostrado resistencia a estas expectativas del mercado. Esta resistencia ha llevado a la libra esterlina y al euro a ser las segundas y terceras monedas más débiles, respectivamente, en diciembre.

El yen japonés está mostrando un desempeño excepcional este mes en los mercados de divisas. Su fortaleza se atribuye a la creencia de que el Banco de Japón abandonará su política de tasas de interés negativas en 2024. Esta fortaleza es particularmente notable en los pares USD/JPY y GBP/JPY, con la posibilidad de terminar con una caída de más de 700 pips.

Este fortalecimiento del yen ocurre en un contexto más amplio donde se espera que otros grandes bancos centrales comiencen a relajar sus políticas monetarias o, en algunos casos, mantengan sus tasas sin cambios. El gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, ha suavizado su postura y ha reconocido la posibilidad de un aumento de tasas en 2024, lo que ha contribuido al repunte del yen. El yen podría ganar aún más terreno si los datos del primer trimestre confirman esta expectativa.

Desde el punto de vista técnico, se anticipa una mayor caída en el USD/JPY mientras se mantenga la resistencia de 144,94, con un objetivo de retroceso del 61,8% en 136,63.

Por otro lado, el USD/CNY también muestra un patrón similar, con un posible retroceso hacia el 61,8% en 6,9533 desde 7,3679. Si se confirma esta tendencia, se podría alcanzar el soporte en 6,6971.

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AUD/USD

El AUD/USD está experimentando un momento crucial cerca de la resistencia en 0,6894. Una ruptura por encima podría llevarlo hacia niveles más altos, mientras que una caída por debajo de ciertos niveles de soporte indicaría un posible cambio en la tendencia a corto plazo. A nivel general, el par podría seguir en un rango entre niveles clave hasta que se aclaren más elementos del panorama técnico.

Actualmente, el par muestra una pérdida de impulso alcista justo antes de la resistencia en 0,6894, lo que neutraliza el sesgo intradía inicialmente.

Una ruptura decisiva por encima de 0,6894 podría extender el avance desde 0,6269 hacia la siguiente resistencia clave en 0,7156. Sin embargo, si el precio rompe el soporte en 0,6796, indicaría un posible tope a corto plazo, especialmente en condiciones de divergencia bajista en el MACD de 4 horas. Esto podría cambiar el sesgo intradía hacia la baja para una corrección hacia el soporte en 0,6689, que anteriormente actuaba como resistencia.

En un panorama más amplio, aún no hay confirmación de que la tendencia bajista desde el máximo de 0,8006 en 2021 haya finalizado. Las acciones del precio desde el mínimo de 0,6169 en 2022 podrían ser parte de un patrón correctivo a medio plazo. El alza desde 0,6269 se percibe como la tercera pierna de este patrón. Por el momento, es posible que veamos un rango de operación entre 0,6169 y 0,7156 (el máximo de 2023) hasta que haya nuevos desarrollos que definan la tendencia.