LA SEMANA EN BREVE: UN ESPÍRITU FESTIVO EN EQUILIBRIO

Puntos a ver esta semana

-27-12-Cambio de inventario de petróleo (EE.UU.)

-28-12-Solicitudes de desempleo (EE.UU.)

-28-12-Stocks de petróleo (EE.UU.)

-29-12-PMI (EE.UU.)

Mayores subidas y bajadas

-CHFJPY +1.80%

-AUDJPY +1.65%

-NZDJPY +1.56%

-AUDUSD +1.46%

-GBPAUD -1.33%

Tanto en Estados Unidos como en Canadá, la economía enfrenta una serie de desafíos y oportunidades. El panorama mixto de datos económicos y la constante atención a la política monetaria resaltan la necesidad de una vigilancia continua en medio de la incertidumbre global.

En Estados Unidos, se observa una mejora en el mercado de la vivienda, con ventas de viviendas existentes aumentando modestamente en noviembre, marcando el primer incremento en cinco meses. Además, el inicio de construcciones de viviendas alcanzó su punto más alto en diecinueve meses durante el mismo período. Por otro lado, el gasto personal se mantuvo sólido en noviembre, respaldado por un crecimiento estable de ingresos, mientras que la inflación continuó moderándose.

En términos de inflación, el índice de precios al consumidor preferido por la Reserva Federal, el núcleo del PCE, disminuyó en noviembre al 3.2% interanual, aunque funcionarios de la Fed siguen resistiendo la flexibilización de las condiciones financieras que han ocurrido desde la reunión de la semana pasada.

En Canadá, el informe de inflación de noviembre mostró un panorama mixto, con una inflación general sin cambios, pero métricas de inflación central a corto plazo que ofrecieron un panorama más positivo. Las ventas minoristas mostraron un ánimo alegre entre los consumidores en octubre, aunque la debilidad en otras áreas mantuvo el PIB plano durante el mes. Se estima que la economía creció modestamente en noviembre.

En Estados Unidos, a pesar de ser una temporada sombría para el mercado inmobiliario en 2023 debido a tasas de interés elevadas, noviembre mostró un ligero repunte en las ventas, aunque el nivel se mantuvo bajo debido a que la mayoría de los contratos se firmaron antes de la caída en las tasas en los últimos meses. Con las tasas hipotecarias nuevamente por debajo del 7%, es probable que las ventas y las listas de propiedades aumenten en los próximos meses.

En cuanto al gasto, el consumo personal real se recuperó moderadamente en noviembre, impulsado por ofertas del Black Friday y las compras navideñas. Los consumidores también han visto un repunte en el crecimiento real de los ingresos en los últimos dos meses, lo que ha ayudado a contrarrestar los vientos en contra de la inflación. A pesar de esto, la inflación PCE continuó disminuyendo en noviembre, lo que ha permitido detener nuevos aumentos de tasas, pero ha restringido la posibilidad de recortes de tasas por parte de la Fed.

La divergencia entre la Reserva Federal y los mercados financieros ha aumentado en la última semana, con los mercados pronosticando el doble de recortes de tasas en 2024 en comparación con lo sugerido por el gráfico de puntos de la Fed. Esto ha generado una fuerte oposición de los funcionarios de la Fed, preocupados por un alivio prematuro en las condiciones financieras.

En Canadá, la inflación muestra un panorama mixto, con presiones al alza en ciertos sectores y una ligera desaceleración en otras áreas. Los indicadores económicos también presentan una imagen variada, con un crecimiento plano en octubre y señales de un modesto crecimiento en el cuarto trimestre, lo que permite a la banca central mantener las tasas de interés estables por un tiempo.

USD/CAD

Aunque la situación actual presenta una corrección en curso, la tendencia general sigue siendo alcista para el par USD/CAD en el horizonte de largo plazo, con la posibilidad de que se reanude la tendencia ascendente que previamente había sido observada desde niveles más bajos.

En el análisis intradía del par USD/CAD, se observa una tendencia a la baja en el momento actual. La reciente disminución desde el nivel de 1.3897 está en desarrollo y se proyecta que apunte a una posible revisión del soporte ubicado en 1.3091. Esta tendencia bajista persiste hasta que se registre un quiebre por encima de la resistencia menor en 1.3369, momento en el cual el sesgo intradía podría volver a ser neutral. No obstante, se espera que la perspectiva general continúe siendo bajista mientras el nivel de 1.3479, que antes funcionaba como soporte y ahora como resistencia, se mantenga en caso de una eventual recuperación del par.

Ahora, al analizar el panorama a largo plazo, la interpretación se torna más compleja debido a la caída más pronunciada de lo anticipado desde 1.3897. Sin embargo, a pesar de esta corrección, se considera que las acciones del precio desde 1.3976 (máximo del año 2022) representan un patrón correctivo que sigue en curso. Esta visión sugiere que la tendencia alcista de mayor envergadura desde el mínimo de 1.2005 (registrado en 2021) probablemente retome su curso en una etapa posterior.

Es fundamental destacar que esta proyección alcista a largo plazo se mantiene válida siempre y cuando el nivel de soporte convertido en resistencia en 1.2947 continúe manteniendo su integridad.