EL EURO ENFRENTA PRESIÓN DESPUÉS DE LA POSTURA MODERADA DEL BCE.

Puntos a ver esta semana

-19-09-Permiso de construcción (EE.UU.)

-19-09-IPC (CAN)

-20-09-Tasa de interés (EE.UU.)

-21-09-Tasa de interés (GB)

Mayores subidas y bajadas

-CADCHF +1.37%

-AUDCHF +1.35%

-CADJPY +0.87%

-GBPCAD -1.54%

-GBPAUD -1.50%

La semana pasada se produjo un notable rendimiento de las divisas relacionadas con las materias primas, a medida que el ciclo de ajuste mundial se acerca a una pausa prolongada. Este optimismo se basó en parte en la creencia de que la economía china está dejando atrás lo peor y de que los datos económicos están mejorando. Este cambio de sentimiento también impulsó los precios del petróleo, que ya estaban al alza debido a la preocupación por la oferta, y este aumento de los precios del crudo también repercutió en los mercados de divisas.

Las divisas relacionadas con las materias primas que experimentaron un impulso significativo en su rendimiento la semana pasada fueron el dólar canadiense, el dólar australiano y el dólar neozelandés. El dólar canadiense subió a su nivel más alto en casi dos años frente al dólar estadounidense, mientras que el dólar australiano subió a su nivel más alto en más de dos años. El dólar neozelandés también experimentó un aumento sustancial de su valor.

Sin embargo, el euro se enfrentó a cierta presión vendedora tras la postura moderada del Banco Central Europeo (BCE), que indicó explícitamente que los tipos de interés podrían haber tocado techo. A pesar de estas perspectivas menos optimistas, la situación del euro no fue catastrófica. De hecho, el euro sólo fue la tercera moneda con peores resultados, por detrás de la libra esterlina y el franco suizo.

En cuanto al dólar estadounidense y al yen, tuvieron resultados dispares. Subieron frente a las divisas europeas, pero cayeron frente a las divisas relacionadas con las materias primas. El dólar estadounidense se vio presionado por la actual agitación política en el país, sobre todo por la polémica en torno a los supuestos vínculos de la administración Trump con Rusia.

El yen, por su parte, se vio respaldado por la demanda de refugio debido a las tensiones geopolíticas, en particular la amenaza constante del programa nuclear de Corea del Norte. Sin embargo, las ganancias del yen se vieron limitadas por el compromiso del Banco de Japón de mantener su política monetaria ultra laxa, que mantuvo su valor bajo control.

En general, los mercados de divisas se caracterizaron la semana pasada por una continuación de las tendencias que se vienen observando desde hace varios meses. Las monedas relacionadas con las materias primas siguieron obteniendo buenos resultados, mientras que el dólar estadounidense y el yen lucharon por ganar tracción. Es probable que las perspectivas para las próximas semanas se vean influidas por diversos factores, como las tensiones geopolíticas, la publicación de datos económicos y las decisiones políticas de los bancos centrales.

La decisión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) de la Reserva Federal de EE.UU. sobre los tipos de interés era esperada con cautela por los inversores, ya que faltaban pocos días para su publicación. El resultado de esta decisión podría revelar el próximo movimiento en el mercado de divisas, ya que el índice del dólar estadounidense se encuentra actualmente cerca de una zona de resistencia crucial.

Mientras tanto, los precios del petróleo han alcanzado máximos de diez meses y parecen dirigirse hacia la marca de los 100 $ por barril. La persistente preocupación por la oferta de petróleo ha desempeñado un papel importante en esta subida, sobre todo tras el anuncio conjunto de Arabia Saudí y Rusia de continuar con sus medidas de recorte de la producción. Además, los sólidos datos económicos de China, que han superado las expectativas en cuanto a producción industrial y ventas minoristas, han proporcionado un impulso añadido a los precios del petróleo.

A medida que los precios del petróleo superan la barrera de los 90 $ por barril, aumenta la preocupación por la inflación. El encarecimiento del petróleo podría provocar un aumento del coste de producción, lo que en última instancia podría traducirse en un aumento de los precios de los bienes y servicios. Esto podría tener un impacto significativo en la economía mundial, especialmente para los países que dependen en gran medida de las importaciones de petróleo.

Además, la actual pandemia de COVID-19 sigue suponiendo una amenaza para la recuperación económica mundial. La aparición de nuevas variantes del virus y el lento despliegue de las vacunas en determinados países han suscitado preocupación por la posibilidad de que se produzcan nuevos bloqueos y restricciones. Esto podría provocar una ralentización de la actividad económica y afectar aún más a los mercados financieros.

El mundo del comercio de divisas evoluciona y cambia constantemente, con diversos factores que influyen en la subida y bajada de las distintas monedas. Recientemente, las divisas relacionadas con las materias primas, como el dólar australiano y el dólar canadiense, han experimentado una tendencia al alza. Esto se debe en gran medida a la creencia de que el ciclo económico mundial está llegando a su fin, y esto se ha reflejado en el fortalecimiento de estas divisas.

El dólar australiano se ha visto especialmente impulsado por los datos económicos positivos procedentes de China, uno de sus principales socios comerciales. El repunte de la economía china ha repercutido positivamente en la economía australiana, lo que a su vez ha impulsado el valor del dólar australiano. Del mismo modo, el dólar canadiense se ha visto impulsado por el aumento de los precios del petróleo, que ha sido un factor importante en la economía del país durante muchos años.

De cara al futuro, los mercados de divisas esperan con impaciencia los próximos movimientos de la Reserva Federal estadounidense y del Banco de Japón en materia de tipos de interés. Estas decisiones tendrán un impacto significativo en la economía mundial y en el valor de las distintas divisas. Además, se espera que el precio del petróleo siga siendo un factor importante en los movimientos de las divisas relacionadas con las materias primas, como el dólar australiano y el canadiense.

USD/JPY

El par USD/JPY ha experimentado un avance tardío que superó la resistencia en 147.88, lo que sugiere que el movimiento alcista desde 127.20 se está reanudando. El sesgo inicial es ligeramente alcista esta semana, apuntando hacia el máximo en 151.93. Por otro lado, si el precio cae por debajo del soporte menor en 147.00, la perspectiva intradía se volverá neutral, pero el panorama seguirá siendo alcista siempre que se mantenga el soporte en 145.88.

Desde una perspectiva más amplia, aunque el avance desde 127.20 es significativo, aún podría considerarse como la segunda pierna del patrón correctivo desde 151.93, que fue el máximo alcanzado en 2022. Un rechazo cerca de 151.93, seguido de una ruptura del soporte en 137.22, indicaría que ha comenzado la tercera pierna del patrón correctivo. Sin embargo, una ruptura sostenida por encima de 151.93 confirmaría la reanudación de la tendencia alcista a largo plazo.

En el panorama a largo plazo, la acción del precio desde 151.93 se ve como la formación de un patrón correctivo dentro de la tendencia alcista desde 75.56, que fue el mínimo alcanzado en 2011. Podría haber otra caída, pero en ese caso, el descenso debería estar contenido por el nivel de retroceso del 38.2% de 75.56 a 151.93, que se encuentra en 122.75. En el caso de una reanudación alcista, el próximo objetivo sería la proyección del 61.8% desde 102.58 a 151.93 desde 127.20, que se sitúa en 157.69.