INFLACIÓN EN JAPÓN IMPULSA AL YEN, PERO EL RIESGO LIMITA SU AVANCE

Puntos a ver esta semana

-23-05-PMI (GB).

-23-05-Ventas casas nuevas (EEUU)

-23-05-Ventas minoristas (NZ)

-24-05-IPC (GB)

Mayores subidas y bajadas

-NZDJPY +2.93%

-CADJPY +2.04%

-AUDJPY +1.72%

-EURNZD -1.78%

-GBPNZD -1.39%

La leve recuperación del yen se ve ensombrecida por el sentimiento de riesgo; El euro y el franco suizo siguen de cerca en rendimiento inferior

El yen japonés tuvo una modesta recuperación hoy, impulsado por otro mes de sólidos datos de inflación al consumidor. Sin embargo, este repunte de la moneda se vio frenado por el fuerte sentimiento de riesgo que prevalece en Japón, con el Nikkei subiendo a un máximo de 33 años. El compromiso continuo del Banco de Japón con su política monetaria ultra laxa también frenó el aumento del yen, asegurando su posición como el de peor desempeño de la semana, y por un margen significativo.

Con la semana que termino, el euro y el franco suizo están muy por detrás del yen como los peores, seguidos por la libra esterlina. El dólar neozelandés se mantiene como el más fuerte de la semana, recibiendo un ligero impulso de los prometedores datos comerciales publicados. El dólar canadiense, impulsado por los datos del IPC de principios de la semana, anticipa el próximo movimiento de las cifras de ventas minoristas. El dólar mantiene una postura firme, aunque va a la zaga de Kiwi y Loonie.

En Asia, el Nikkei subió un 0,77% hasta los 30.808,35. El rendimiento JGB a 10 años de Japón subió 0,0177 a 0,403. Hong Kong HSI está actualmente abajo -1.28%. China Shanghái SSE ha bajado un -0,47%. Singapur Strait Times ha subido un 0,55%. Durante la noche, el DOW subió un 0,34%. El S&P 500 subió un 0,94%. NASDAQ subió un 1,51%. El rendimiento a 10 años subió 0,067 a 3,648.

El IPC subyacente de Japón volvió a subir al 3,5 % en abril, el índice subyacente alcanzó el máximo de 42 años.

En abril, los precios al consumidor japoneses se aceleraron, con un IPC acelerado del 3,2 % interanual al 3,5 % interanual. Eso detuvo la desaceleración de la inflación general desde el 4,3% en enero.

Aún más significativo, el IPC subyacente (que excluye los alimentos frescos) aumentó del 3,1 % interanual al 3,4 %. Esta métrica ha estado por encima del objetivo del 2% del BoJ durante 13 meses ininterrumpidos, lo que significa una presión inflacionaria persistente.

A pesar de estas presiones inflacionarias, no hay indicios claros de que el BoJ se esté preparando para salir de su política monetaria ultra laxa. El banco proyectó un IPC promedio de 1,8 % y un IPC subyacente de 2,5 % para el año fiscal en curso, pero dados los datos actuales, es probable que estas proyecciones se revisen al alza en la próxima publicación.

Las exportaciones de Nueva Zelanda aumentan un 10 % interanual con China a la cabeza, la UE supera el 12 % de crecimiento de las importaciones.

La balanza comercial de Nueva Zelanda en abril reportó un superávit de NZD 427 millones, desafiando el déficit esperado de NZD -1310 millones. Tanto las importaciones como las exportaciones experimentaron un crecimiento interanual significativo, con un aumento de las exportaciones del 10 % interanual (NZD 641 millones) a NZD 6800 millones y el aumento de las importaciones del 12 % interanual (NZD 683 millones) a NZD 6400 millones.

En el sector exportador, se observó un crecimiento notable en los envíos a China, Australia y EE.UU. Específicamente, las exportaciones totales a China aumentaron 259 millones de NZD (16 % interanual), a Australia 67 millones de NZD (10 % interanual) y a EE. UU. 109 millones de NZD (17 % interanual). Sin embargo, las exportaciones experimentaron una ligera desaceleración hacia la UE, con una caída de NZD -2,2 millones (-0,4 % interanual), y una caída más sustancial hacia Japón, con una caída de NZD -53 millones (-12 % interanual).

Por el lado de las importaciones, la Unión Europea lideró el aumento con un aumento total de las importaciones de NZD 108 millones (13 % interanual). Las importaciones desde EE. UU. también experimentaron un crecimiento, con un aumento de NZD 46 millones (7,6 % interanual). Por el contrario, las importaciones de China, Australia y Corea del Sur cayeron, con disminuciones de NZD -29 millones (-2,4 % interanual), NZD -37 millones (-5,1 % interanual) y NZD -28 millones (-8,3 % interanual), respectivamente.

Perspectiva del USD/JPY

El sesgo intradiario en USD/JPY permanece al alza por ahora, a pesar del ligero retroceso actual. El aumento actual es parte de todo el repunte desde 127.20. El siguiente objetivo es una proyección del 100 % de 127,20 a 137,90 desde 129,62 a 140,32. Romper allí tendrá como objetivo el nivel de Fibonacci 142.48. Mirando el lado negativo, por debajo de 137.27, el soporte menor se volverá neutral al sesgo intradiario primero.

En el panorama general, los movimientos del precio desde el máximo de 151,93 yenes por dólar, se ven actualmente como un patrón correctivo para la tendencia alcista a largo plazo. Se debería haberse completado en 127.20. Rebote a partir de ahí se ve como el partido de vuelta. La ruptura sostenida del retroceso del 38,2 % de 151,93 a 127,20 en 136,34 traerá un aumento más fuerte al retroceso del 61,8 % en 142,48. Mientras tanto, la ruptura de 129.62 argumentará que el tercer tramo está comenzando a través de 127.20 bajo.