Lanzamientos económicos:

-25-03, Ventas de casas nuevas (EE.UU.)

–25-03, Sentimiento del consumidor (AUS)28-03, PBI (EE.UU.)

-28-03, Solicitudes beneficio de desempleo (EE.UU.)

Se vislumbra un aumento en las transacciones minoristas para el presente mes, a pesar del traspié registrado en los dos meses precedentes, lo cual apunta hacia una posible reversión hacia resultados positivos en el corto plazo. Se espera un repunte del 0,5%, lo que podría consolidar esta tendencia alcista. Esta perspectiva optimista en las ventas minoristas podría generar un efecto positivo en el ámbito bursátil, auspiciando resultados favorables en el mercado de valores. El impulso alcista esperado podría propiciar el resurgimiento del índice DAX y, potencialmente, catalizar un ambiente de mejora generalizada en los mercados financieros.

En marzo, el índice Ifo de clima empresarial en Alemania mostró un ascenso notable, alcanzando los 87,8 puntos, en comparación con el registro anterior de 85,7 puntos, superando incluso las expectativas proyectadas que se situaban en 86,2 puntos. Este aumento no solo refleja una mejora generalizada en la percepción empresarial, sino que también se manifiesta en los componentes individuales del índice.

El Índice de Evaluación Actual, que evalúa la situación empresarial actual, experimentó un incremento significativo, pasando de 86,9 a 88,1 puntos, superando las expectativas previstas de 86,8 puntos. Mientras tanto, el Índice de Expectativas, que indica las perspectivas futuras de las empresas, también registró un aumento sustancial, pasando de 84,1 a 87,5 puntos, superando las expectativas de 84,7 puntos.

Al analizar más detenidamente los cambios en los diversos sectores, se observan movimientos significativos. Por ejemplo, el sector manufacturero, que ha enfrentado desafíos significativos en los últimos tiempos, experimentó un notable ascenso, pasando de -17,1 a -10,0 puntos. Esto sugiere una mejora en las condiciones de este sector clave para la economía alemana.

Por otro lado, el sector de servicios, que ha sido relativamente más resiliente durante la pandemia, marcó un giro positivo al pasar de -4,0 a 0,3 puntos. Este cambio refleja una mayor confianza en la recuperación de este sector, que desempeña un papel crucial en la economía del país.

A pesar de estas mejoras, algunos sectores aún enfrentan desafíos. Por ejemplo, el sector comercial, aunque mostró una mejora al pasar de -30,8 a -22,9 puntos, aún se encuentra en terreno negativo. Similarmente, el sector de la construcción experimentó una ligera disminución, pasando de -35,4 a -33,5 puntos, lo que indica que aún enfrenta obstáculos para una recuperación completa.

En medio de estos cambios, Clemens Fuest, presidente del Ifo, expresó un sentimiento de optimismo al afirmar que “la economía alemana avista una luz en el horizonte”. Este comentario refleja una sensación renovada de confianza y esperanza en la recuperación económica del país, impulsada por los signos alentadores observados en el clima empresarial.

DAX

El índice bursátil DAX 40 ha estado en una trayectoria ascendente impresionante desde noviembre de 2023, registrando un asombroso incremento del 22,91% hasta la fecha actual. Este fenomenal crecimiento ha capturado la atención de los inversores y analistas por igual, quienes están ansiosos por proyectar hacia dónde se dirigirá el mercado en el futuro próximo.

Las proyecciones optimistas sugieren que el índice podría alcanzar los 21.000 puntos, lo que sería un hito significativo en su historia.

Sin embargo, junto con estas expectativas alcistas, también hay preocupaciones legítimas sobre posibles correcciones en el mercado. Si el DAX 40 cae por debajo del nivel crítico de soporte de 17.000 puntos, esto podría desencadenar movimientos bajistas más pronunciados, lo que obligaría a los inversores a reconsiderar sus estrategias y evaluar la situación del mercado con mayor cautela.

Al analizar el panorama en un marco de mediano plazo, desde octubre de 2023, cuando se originó el impulso alcista actual, el DAX 40 ha experimentado un crecimiento sustancial del 24%. Este impulso inicial ha sido el catalizador principal detrás de la tendencia alcista persistente que estamos viendo en la actualidad.

En el corto plazo, es notable que el precio del DAX 40 no ha experimentado retrocesos significativos en las últimas sesiones. Esta falta de correcciones podría interpretarse como un signo de fortaleza en el mercado, con una demanda sólida y un impulso continuo por parte de los inversores. Sin embargo, es importante recordar que, en los mercados financieros, las correcciones son inevitables y, de hecho, son saludables para una tendencia alcista sostenida.

Por lo tanto, en este contexto, para capitalizar efectivamente esta tendencia alcista, los inversores podrían considerar esperar algún tipo de retroceso en el precio como una oportunidad para entrar en el mercado. Buscar niveles de retroceso que ofrezcan una buena relación riesgo-recompensa podría ser una estrategia prudente para aquellos que buscan beneficiarse de esta tendencia alcista y apuntar hacia el objetivo de los 21.000 puntos, que representa la parte superior de un canal alcista potencial.

EXPECTATIVAS PARA QUE NO AUMENTE LA SOLICITUDES DE BENEFICIO DE DESEMPLEO

En la semana que finalizó el 16 de marzo de 2024, se observó un ligero descenso en el número de solicitudes de prestaciones por desempleo en Estados Unidos, pasando de 212,000 a 210,000, lo que representa un dato por debajo de las expectativas del mercado, que proyectaba alrededor de 215,000 solicitudes. Este indicador, aunque positivo en términos de disminución de las solicitudes semanales, se vio acompañado de una estabilidad en las solicitudes continuas de desempleo, que se mantuvieron prácticamente sin cambios en 1,807,000 durante la semana anterior.

Estos datos son importantes para evaluar la salud del mercado laboral estadounidense y tienen implicaciones significativas en la toma de decisiones de política económica, particularmente para la Reserva Federal. La estabilidad en las solicitudes continuas de desempleo sugiere que, si bien ha habido una disminución en las nuevas solicitudes, las personas desempleadas aún enfrentan dificultades para reincorporarse al mercado laboral de manera sostenible.

La Reserva Federal ha estado monitoreando de cerca estos indicadores laborales como parte de su mandato para promover el pleno empleo y la estabilidad de precios. La última evaluación de la Reserva Federal sugiere que el mercado laboral sigue ajustado, lo que implica que la economía aún está operando a niveles saludables en términos de empleo. Este escenario da margen para que el banco central retrase el inicio de los recortes de tasas de interés, ya que indicaría que no hay una necesidad inmediata de estimular el crecimiento económico a través de medidas de política monetaria más expansivas.

Sin embargo, es importante analizar estos datos en el contexto más amplio de la economía estadounidense y global. A pesar del ligero descenso en las solicitudes semanales de desempleo, el promedio móvil de cuatro semanas, que suaviza la volatilidad semanal, aumentó en 2,500 a 211,250. Este indicador proporciona una visión más estable de la tendencia subyacente en el mercado laboral y sugiere que, si bien ha habido una disminución puntual en las solicitudes, la tendencia general podría estar mostrando un cierto grado de estancamiento o incluso un aumento a largo plazo en el desempleo.

Además, es fundamental considerar las proyecciones futuras para comprender mejor la dirección en la que se dirige el mercado laboral. Para el próximo reporte de datos sobre las solicitudes de desempleo, programado para el 28 de marzo, se espera un aumento en el número de solicitudes, con una previsión de que pase de 210,000 a 211,000. Este aumento previsto podría atribuirse a diversos factores, incluidas las condiciones económicas y estacionales, y será crucial para los responsables de la formulación de políticas y los analistas económicos comprender cómo evoluciona esta dinámica para tomar decisiones informadas sobre el futuro de la política económica y monetaria en Estados Unidos.

USDCHF

El par USD/CHF experimentó un repunte la semana pasada, alcanzando un nivel de 0.9019. Este movimiento al alza refleja un sesgo inicial positivo, con proyecciones indicando un posible avance del 100% desde 0.8550 hasta 0.8884, partiendo desde 0.8728 hasta 0.9062. Sin embargo, en caso de que se registre un soporte menor por debajo de 0.8922, podría neutralizarse el sesgo intradiario, lo que probablemente genere consolidaciones en el mercado. No obstante, la perspectiva general seguirá siendo alcista siempre que se mantenga el soporte clave en 0.8728.

Desde una perspectiva más amplia, se sugiere que las acciones del precio desde el mínimo de mediano plazo de 0.8332 están evolucionando hacia un patrón correctivo de la tendencia bajista que ha estado en vigor desde el máximo de 1.0146 alcanzado en 2022. Se espera un mayor impulso alcista mientras el soporte en 0.8728 se mantenga intacto. Sin embargo, se anticipa que cualquier avance estará limitado por la resistencia clave en 0.9243, al menos en el primer intento.

En cuanto al panorama a largo plazo, el movimiento del precio desde 0.7065, que marcó el máximo en 2011, se interpreta como un patrón correctivo de la tendencia bajista que ha dominado durante varias décadas, desde el máximo de 1.8305 alcanzado en 2000. El sólido rebote desde el nivel de retroceso del 61.8% de Fibonacci, calculado desde 0.7065 hasta 1.0342 (máximo de 2016), sugiere el inicio de un tercer tramo ascendente como parte de un repunte a medio plazo. No obstante, no se esperan señales de reversión a largo plazo hasta que el nivel de retroceso del 38.2% de Fibonacci, situado en 1.1359 y calculado desde 1.8305 hasta 0.7065, sea firmemente superado.

Este análisis detallado muestra una combinación de tendencias a corto, mediano y largo plazo en el par USD/CHF, con señales de un posible impulso alcista respaldado por diversos niveles de soporte y resistencia clave.