Puntos a ver esta semana

-13-02-Tasa de desempleo (GB)

-13-02-IPC (EE.UU.)

-14-02-IPC (GB)

-14-02-PBI (EUR)

Mayores subidas y bajadas

-NZDCHF +2.29%

-NZDJPY +1.99%

-NZDCAD +1.31%

-AUDNZD -1.22%

-EURNZD -1.44%

El escenario económico global sigue siendo complejo y sujeto a una serie de variables e incertidumbres, desde la inflación hasta el crecimiento económico y las políticas monetarias. Los mercados financieros y los analistas están atentos a estos indicadores clave, ya que desempeñarán un papel crucial en la determinación de la dirección futura de la economía mundial y en la formulación de estrategias de inversión y política económica.

El escenario económico mundial se encuentra inmerso en un contexto de gran atención y expectativas, especialmente en lo que respecta a los Estados Unidos y la eurozona. Los informes sobre las ventas minoristas y el índice de precios al consumidor de EE. UU. para enero están generando un considerable interés, ya que brindarán insights cruciales sobre la dinámica del gasto del consumidor y la inflación, dos factores determinantes para las políticas monetarias y la estabilidad económica.

La Reserva Federal de EE. UU. se mantiene cautelosa y vigilante ante la posibilidad de que un repunte en el gasto de los consumidores pueda avivar las presiones inflacionarias. Aunque la economía ha mostrado signos de fortaleza, con sólidos indicadores de empleo y un gasto continuo por parte de los hogares, la inflación ha seguido disminuyendo en general, brindando cierto alivio a las preocupaciones sobre un recalentamiento económico.

En relación con las ventas minoristas de EE. UU., se espera que los datos de enero reflejen una caída, impulsada principalmente por la disminución en las ventas de automóviles y los precios de la gasolina. Esta situación, sin embargo, se compensa en parte por el continuo fortalecimiento del mercado laboral y los ingresos de los hogares, que siguen siendo robustos gracias al aumento en los puestos de trabajo y los salarios.

Por otro lado, en lo que respecta al índice de precios al consumidor, se anticipa una desaceleración en el crecimiento general, principalmente debido a una disminución en los precios de la energía y los alimentos. Aunque se espera que el crecimiento de los precios subyacentes también se modere, los costos de la vivienda siguen siendo un componente inflacionario significativo, lo que subraya la complejidad de las presiones inflacionarias en la economía actual.

En la eurozona, las expectativas están centradas en los datos del PIB del cuarto trimestre, con la posibilidad de que reflejen una recesión o un estancamiento en el crecimiento económico. Este escenario plantea desafíos adicionales para las autoridades monetarias y políticas, quienes se esfuerzan por estimular la recuperación económica en un entorno global marcado por la incertidumbre.

En el Reino Unido, los datos del IPC y del informe de empleo ocupan un lugar destacado en la agenda económica, ya que podrían influir en las decisiones del Banco de Inglaterra con respecto a las tasas de interés. Una caída mayor en la inflación podría allanar el camino para recortes de tasas, mientras que una cifra más alta podría indicar una presión inflacionaria persistente, lo que complicaría las perspectivas de política monetaria.

Las tendencias económicas mundiales y las perspectivas para el año 2024 están siendo influenciadas por una serie de factores complejos y dinámicos que abarcan desde la evolución de la inflación y el gasto del consumidor hasta la geopolítica y los desarrollos tecnológicos. En el caso de Estados Unidos, la Reserva Federal está en un constante ejercicio de equilibrio entre estimular el crecimiento económico y contener las presiones inflacionarias.

El informe sobre las ventas minoristas de enero en Estados Unidos y el índice de precios al consumidor son dos puntos focales para analizar cómo la actividad del consumidor y la inflación se están comportando. Aunque la economía estadounidense ha mostrado una fortaleza considerable, con un mercado laboral sólido y un crecimiento robusto, la Fed sigue vigilando de cerca cualquier signo de inflación descontrolada que pueda surgir del fuerte gasto del consumidor.

Se anticipa que el informe de ventas minoristas de enero pueda reflejar una ligera caída, principalmente impulsada por disminuciones en las ventas de automóviles y los precios de la gasolina. A pesar de esta posible disminución, el mercado laboral continúa mostrando resiliencia, con un aumento constante en la creación de empleo y un crecimiento salarial que respalda el poder adquisitivo de los consumidores. Sin embargo, la tasa de ahorro de los hogares aún no ha recuperado los niveles previos a la pandemia, lo que sugiere cierta precaución por parte de los consumidores.

En cuanto a la inflación, se espera que el crecimiento general del Índice de Precios al Consumidor (IPC) caiga por debajo del 3% interanual por primera vez en casi tres años, lo que refleja una desaceleración en los precios de la energía y los alimentos. Sin embargo, los precios subyacentes, que excluyen alimentos y energía, aún muestran cierta firmeza, especialmente en el sector de la vivienda, donde los costos de alquiler continúan aumentando.

En la eurozona, las preocupaciones sobre un posible estancamiento económico están en el centro de la atención. Se espera que los datos del Producto Interno Bruto (PIB) para el cuarto trimestre del año pasado muestren un crecimiento modesto o incluso una contracción, lo que podría aumentar el riesgo de recesión en la región.

El Banco Central Europeo (BCE) está enfrentando desafíos similares a la Fed, tratando de impulsar la inflación hacia el objetivo del 2% mientras equilibra las complejas dinámicas económicas y geopolíticas en la eurozona.

USD/JPY

El USD/JPY ha reanudado su rally desde 140.25 al romper el nivel de 148.79 la semana pasada. El sesgo inicial sigue siendo al alza para volver a probar la zona clave de resistencia de 151.89/93. Un quiebre decisivo allí confirmará la reanudación de la tendencia alcista más grande. Por ahora, el panorama a la baja permanecerá cautelosamente alcista siempre que el soporte de 145.88 se mantenga en caso de retroceso.

En una perspectiva más amplia, la caída desde 151.89 se ve como una corrección del rally desde 127.20, que podría haberse completado en 140.25 ya. Un quiebre firme de la zona de resistencia de 151.89/93 confirmará la reanudación de la tendencia alcista, y el próximo objetivo será el 61.8% de proyección de 127.20 a 151.89 desde 140.25 en 155.50. Este seguirá siendo el caso preferido siempre que el soporte de 140.25 se mantenga.

En el panorama a largo plazo, mientras el soporte convertido en resistencia de 125.85 (máximo de 2015) se mantenga, la tendencia alcista desde 75.56 (mínimo de 2011) sigue siendo favorable para continuar hasta 151.93 (máximo de 2022) en una etapa posterior.