Puntos a ver esta semana

-30-10-Tasa de interés (JAP)

-30-10-PMI manufacturero (CHN)

-31-10-PBI (EUR)

-01-11-Tasa de interés (EE.UU.)

Mayores subidas y bajadas

-AUDCAD +1.47%

-AUDCHF +1.45%

-USDCAD +1.15%

-CADJPY -1.30%

-CHFJPY -1.27%

El mercado asiático experimentó una moderación en la sesión, con cierta fortaleza en el dólar australiano y canadiense. A diferencia de la aversión al riesgo que afectó a los mercados bursátiles estadounidenses, Asia vio recuperaciones en el Nikkei japonés y el HSI de Hong Kong. A pesar de sólidos datos de inflación en Tokio, el yen japonés no logró un repunte significativo. El dólar, el euro y el franco suizo se debilitaron, mientras que la libra esterlina mostró un desempeño mixto.

La atención del mercado se centró en los próximos datos del PCE, con expectativas de desaceleración en las lecturas anuales de septiembre debido a efectos de base, pero los datos mensuales podrían ser más relevantes para la Fed y los mercados. Aunque no se esperan cambios en la política de la Fed el 1 de noviembre, estos datos son cruciales para evaluar la probabilidad de un ajuste en diciembre.

Desde el punto de vista técnico, el dólar se convirtió en el foco de atención, especialmente en medio de la creciente aversión al riesgo en EE. UU. Una ruptura del soporte en el EUR/USD confirmaría una corrección a la baja desde niveles más altos. En el USD/CHF, una ruptura de resistencia podría preparar el terreno para un rebote más fuerte.

En cuanto a los mercados asiáticos, el Nikkei y el HSI de Hong Kong subieron, mientras que el SSE de Shanghai y el Strait Times de Singapur mostraron resultados mixtos. Los rendimientos de los bonos japoneses a 10 años disminuyeron ligeramente. Por otro lado, los mercados estadounidenses cayeron, con el Nasdaq liderando las pérdidas, lo que sugiere una posible tendencia bajista a mediano plazo.

A pesar de sólidos datos del PIB de EE. UU., los inversores se mantuvieron preocupados por la posibilidad de que la Fed mantenga tasas de interés más altas por un tiempo prolongado, en lugar de proporcionar estabilidad al mercado.

En cuanto al Nasdaq desde el punto de vista técnico, se observaron rupturas de soportes clave, lo que sugiere una posible tendencia bajista a mediano plazo. Sin embargo, también se considera la posibilidad de que la caída sea una corrección antes de un rebote significativo, con un posible soporte alrededor de la EMA de 55 meses.

En Japón, el IPC de Tokio aceleró inesperadamente, lo que podría llevar al Banco de Japón a mejorar sus pronósticos de inflación. Los precios de los servicios continuaron subiendo, indicando una presión inflacionaria persistente.

En la conferencia de prensa posterior a la reunión, la presidenta del Banco Central Europeo (BCE), Christine Lagarde, expresó preocupación por los riesgos a la baja para el crecimiento económico, especialmente debido a las tensiones geopolíticas que podrían socavar la confianza de las empresas y los hogares.

Por otro lado, Lagarde mencionó que el crecimiento económico podría superar las expectativas si el mercado laboral continúa mostrando resiliencia y si los ingresos reales de las personas aumentan. Además, indicó que la economía mundial podría crecer más sólidamente de lo previsto.

Lagarde también resaltó la posibilidad de que la inflación aumente debido a factores como el alza en los precios de la energía y los alimentos. Hizo hincapié en que las tensiones geopolíticas podrían impulsar los precios de la energía a corto plazo y advirtió sobre las repercusiones de la crisis climática, que podrían llevar a aumentos inesperados en los precios de los alimentos.

No obstante, Lagarde reconoció que existen escenarios en los que las presiones inflacionarias podrían disminuir, especialmente si la demanda disminuye. Esto podría deberse a factores como la efectividad de la política monetaria o desafíos económicos externos relacionados con riesgos geopolíticos.

En lo que respecta a la economía de Estados Unidos, el Producto Interno Bruto (PIB) del tercer trimestre superó las expectativas, registrando un crecimiento anualizado del 4.9%, superando la cifra anticipada del 4.3%. Esto representó una mejora significativa en comparación con el crecimiento del 2.1% observado en el segundo trimestre. El sólido crecimiento se debió a diversos factores, como el aumento del gasto de los consumidores, la inversión en inventarios privados, las exportaciones, el gasto de los gobiernos estatales y locales, el gasto del gobierno federal y la inversión residencial.

Sin embargo, estas ganancias se vieron algo atenuadas por una disminución en la inversión fija no residencial, y es importante destacar que las importaciones, que se restan en el cálculo del PIB, aumentaron en este período.

En cuanto al mercado laboral de Estados Unidos, las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo aumentaron a 210,000, superando las expectativas de 202,000. El promedio móvil de cuatro semanas de las solicitudes iniciales también aumentó a 207,500. Las solicitudes continuas aumentaron en 63,000, llegando a 1,790,000 en la semana que terminó el 14 de octubre, y el promedio móvil de cuatro semanas de las solicitudes continuas subió a 1,724,000.

AUD/USD

En relación al Banco de la Reserva de Australia (RBA), la gobernadora Michele Bullock indicó que el banco no fue tomado por sorpresa por los datos del Índice de Precios al Consumidor (IPC), que resultaron mejores de lo esperado. Sin embargo, no se comprometió a dar una dirección definitiva sobre los próximos pasos del banco, especialmente en cuanto a las tasas de interés. Bullock reiteró la posición del banco de tener una baja tolerancia a las sorpresas inflacionarias y mencionó que están evaluando si el trabajo en controlar la inflación está completo.

Bullock también anunció que el RBA publicará nuevas proyecciones económicas después de la próxima reunión, y estas podrían influir en las decisiones de política monetaria del banco.

Mientras tanto, el par de divisas AUD/USD experimentó una caída la semana pasada, cayendo hasta el nivel de 0.6269, pero posteriormente se recuperó rápidamente. Actualmente, el sesgo inicial se mantiene en una posición neutral para la primera semana. Las perspectivas continuarán siendo bajistas siempre y cuando el nivel de resistencia en 0.6398 se mantenga intacto. En caso de que se produzca una ruptura por debajo de 0.6269, es probable que se reanude una caída más pronunciada desde el nivel de 0.7156, con una proyección que lleva al 100% de retroceso de la subida desde 0.7156 hasta 0.6457, partiendo desde el nivel de 0.6894 hasta 0.6195, que se encuentra cerca del soporte de mediano plazo en 0.6169.

Desde una perspectiva más amplia, es posible que la tendencia a la baja que comenzó en el nivel de 0.8006 (el máximo alcanzado en 2021) todavía esté en marcha. Una ruptura decisiva por debajo del nivel de soporte en 0.6169 podría apuntar a una proyección del 61.8% de retroceso de la subida desde 0.8006 hasta 0.6169, llevando el par a un rango entre 0.7156 y 0.6021. Este escenario seguirá siendo el más probable hasta que haya una señal de un fuerte rebote, especialmente en el nivel de 0.6894.

En términos de la perspectiva a largo plazo, aunque la caída desde 0.8006 podría continuar hacia abajo, la estructura sugiere que esta caída es simplemente una corrección en el contexto de la tendencia alcista que comenzó en el nivel de 0.5506, que fue el mínimo alcanzado en 2020. En caso de que la caída se extienda aún más, se esperaría que surja un soporte sólido por encima del nivel de 0.5506 para potencialmente dar lugar a una reversión de la tendencia. No obstante, se seguirá monitoreando el impulso futuro para ajustar esta evaluación.