-16-10, IPC (NZ)

-17-10, Ventas minoristas (EE.UU.)

-17-10, Tasa de desempleo (GB)

-17-10, IPC (CAN)

El dato de las ventas minoristas que se divulgará el 17 de octubre se considera de gran importancia para comprender la dirección de la inflación. Este dato proporcionará información valiosa sobre el estado del consumo interno en respuesta al aumento de las tasas de interés que se ha producido hasta ahora. Los analistas esperan una disminución en las ventas minoristas, proyectando que caerán al 0.1%. Esto contrasta con el dato anterior, que sorprendió al mostrar un aumento del 0.6% en las ventas minoristas en los Estados Unidos durante agosto de 2023. Este valor fue más alto que el aumento revisado a la baja del 0.5% en julio y superó las expectativas de un avance del 0.2%.

A pesar de los altos precios y los costos de endeudamiento, los datos siguen indicando un sólido gasto por parte de los consumidores. Las ventas en las estaciones de servicio registraron el mayor aumento, con un impresionante 5.2%, debido al aumento en los precios de la gasolina, que se dispararon alrededor del 10%.

El próximo dato de ventas minoristas será crucial para evaluar cómo los consumidores están respondiendo a las condiciones económicas actuales, particularmente en relación con los tipos de interés en alza. Un descenso en las ventas minoristas podría indicar una disminución en la confianza del consumidor o una adaptación a los mayores costos de endeudamiento, lo que podría tener implicaciones significativas para la evolución de la inflación y la salud de la economía en general.

El próximo dato de ventas minoristas tendrá un impacto significativo en las decisiones relacionadas con el aumento de las tasas de interés, especialmente a la luz de las minutas de la Reserva Federal que revelaron la postura de los participantes en su reunión del 19 y 20 de septiembre. En ese encuentro, la mayoría de los participantes expresaron la opinión de que podría ser necesario implementar más aumentos en las tasas de interés, lo que sugiere un sesgo hacia una mayor restricción monetaria. No obstante, algunos miembros mantenían una perspectiva contraria y no veían la necesidad de más aumentos.

Existe un consenso general entre los asistentes en que la política monetaria debe mantenerse restrictiva durante un período prolongado para garantizar que la inflación disminuya de manera sostenida hasta alcanzar el objetivo de la Reserva Federal. Se está considerando un cambio en la estrategia de comunicación, con la posibilidad de centrarse en la duración durante la cual las tasas de interés deberían mantenerse en niveles elevados y restrictivos.

En cuanto a la evaluación de riesgos, se reconoce que estos se han vuelto más equilibrados, aunque persiste la preocupación por riesgos al alza para la inflación, según la opinión de la mayoría de los participantes. La presidenta de la Reserva Federal de Boston, Susan Collins, ha señalado que es posible que se necesite mantener tasas de interés restrictivas durante un tiempo hasta que haya pruebas concretas de que la inflación regrese al objetivo del 2%. Aunque se considera que las tasas están cerca de su punto máximo, no se descartan nuevos aumentos en función de los datos entrantes.

USD/CAD

El par de divisas USD/CAD ha superado la resistencia menor en 1.3675, lo que sugiere que la corrección desde el máximo de 1.3784 probablemente ha concluido en 1.3568. Esto indica un sesgo alcista en el corto plazo con el objetivo inicial de volver a probar el nivel de 1.3784. Un rompimiento sólido por encima de 1.3784 confirmaría la reanudación de la tendencia alcista más amplia que comenzó desde 1.3091, con el potencial de volver a probar el máximo en 1.3976.

Por otro lado, si la tasa de cambio cae por debajo de 1.3568, podría dar lugar a otra caída, extendiendo el patrón correctivo a corto plazo.

En un contexto más amplio, la acción actual del precio sugiere que el patrón correctivo que siguió al máximo en 1.3976 en 2022 ha concluido con un movimiento de tres ondas a la baja hasta 1.3091. Un rompimiento significativo por encima de 1.3976 confirmaría la continuación de la tendencia alcista que comenzó desde el mínimo de 1.2005 en 2021. El próximo objetivo en este escenario sería el nivel de proyección del 61.8% del movimiento desde 1.2401 a 1.3976, proyectado desde 1.3091, que se encuentra en 1.4064. Este panorama alcista seguirá siendo el escenario preferido siempre y cuando el soporte en 1.3378 se mantenga.

TENSIÓN EN LA LIBRA ESTERLINA: DATOS DEL IPC

La libra esterlina se encuentra en el punto de mira de los inversores la próxima semana, ya que se esperan importantes publicaciones de datos en el Reino Unido. Estas cifras incluyen el informe de empleo correspondiente al mes de agosto, que se divulgará el martes, las cifras del Índice de Precios al Consumidor (IPC) para septiembre, programadas para el miércoles, y las ventas minoristas del mismo mes, que se publicarán el viernes.

La última reunión del Banco de Inglaterra (BoE) mantuvo las tasas de interés sin cambios, argumentando la desaceleración de la actividad económica y un mercado laboral que se estaba enfriando. A raíz de esta decisión, y considerando los datos económicos que se han conocido desde entonces, los inversores están asignando una probabilidad del 78% a que los responsables de la política monetaria del BoE se mantengan en espera en su próxima reunión, programada para noviembre. Solo un 22% de probabilidad apunta a un último aumento de 25 puntos básicos en las tasas de interés.

La creencia predominante es que un último aumento de tasas es más probable que ocurra después de que comience el nuevo año, con un 55% de probabilidad asignado a la decisión de marzo de 2024. La única métrica de datos que respalda la posibilidad de más subidas de tasas de interés por parte del BoE es el crecimiento de los salarios, que se ha mantenido en niveles elevados. Sin embargo, para que la probabilidad de una subida de tasas aumente, es probable que sea necesario más que simplemente otro informe de fuertes ingresos semanales. Los datos del IPC podrían tener que indicar que la inflación es más persistente de lo que se pensaba anteriormente, y las ventas minoristas podrían necesitar mostrar una aceleración significativa. En resumen, estos datos serán cruciales para determinar el rumbo de la política monetaria del BoE y, en última instancia, el valor de la libra esterlina en los mercados financieros.

GBP/JPY

El panorama del GBP/JPY muestra que, en el corto plazo, la tendencia intradía se ha vuelto neutral debido a la actual retirada. Sin embargo, la perspectiva general sigue sin cambios, considerando que la corrección desde el nivel de 186.75 probablemente se ha completado en 178.02. Un movimiento por encima de 183.79 reanudaría el rebote desde 178.02 y apuntaría a una reevaluación del máximo en 186.75. Por otro lado, un quiebre por debajo de 181.23 desvirtuaría esta visión y cambiaría el sesgo a la baja en lugar de dirigirse a 178.02.

En un contexto más amplio, la caída desde 186.75 se considera actualmente como un movimiento correctivo. Si el soporte en 176.29 se mantiene, es probable que la tendencia alcista más amplia desde el mínimo de 123.94 (mínimo de 2020) siga en progreso. Un rompimiento de 186.75 apuntaría a un objetivo en 195.86, que es el máximo de 2015. No obstante, un quiebre sólido de 176.29 confirmaría un posible techo en el mediano plazo y daría lugar a consolidaciones más prolongadas y profundas.