Puntos a ver esta semana

-17-10-Ventas minoristas (EE.UU.)

-17-10-Tasa de desempleo (GB)

-18-10-IPC (GB)

-19-10-Ventas de viviendas existentes (EE.UU.)

Mayores subidas y bajadas

-NZDUSD +0.36%

-NZDCHF +0.32%

-NZDCAD +0.27%

-EURNZD -0.24%

-AUDNZD -0.15%

La abrupta escalada de los conflictos en Oriente Medio influyó significativamente en los mercados financieros mundiales la semana pasada, provocando una afluencia de capital hacia activos de refugio seguro. En medio de los enfrentamientos militares, el oro y otros metales preciosos experimentaron un fuerte aumento de valor. Los precios del petróleo también experimentaron un repunte, reflejando las tensiones geopolíticas. Si bien los bonos del Tesoro obtuvieron algunas ventajas, los mercados de valores, a pesar de registrar caídas, lograron mantenerse alejados de cualquier caída catastrófica. Estas tensiones militares se entrelazaron con los ajustes en curso en las expectativas de tasas de la Fed y los sólidos y persistentes datos de inflación de Estados Unidos, pintando un panorama complejo para los inversores.

En el ámbito monetario, el franco suizo emergió como el favorito, impulsado por su reconocida condición de refugio seguro en medio de la agitación geopolítica. El dólar canadiense se aseguró el segundo lugar, impulsado por el repunte de los precios del petróleo. El dólar estadounidense ocupó la tercera posición, respaldado por una leve aversión al riesgo en los mercados bursátiles y por la resistencia de los rendimientos de los bonos del Tesoro. Curiosamente, el dólar logró resistir el formidable repunte del oro, un testimonio de su inherente atractivo de refugio seguro.

Por el contrario, el dólar neozelandés languideció en la parte inferior del gráfico de rendimiento, seguido de cerca por el dólar australiano. La libra esterlina y el euro se enfrentaron a una presión significativa, sucumbiendo a las ventas aceleradas frente al franco suizo tras una ruptura a la baja. El yen, aunque mixto, vio su caída amortiguada por la inminente amenaza de intervención de Japón.

Mientras la mirada global sigue fija en Medio Oriente, la futura trayectoria del mercado está a punto de verse significativamente influenciada por el potencial de expansión regional o contención del conflicto entre Israel y Hamas. Si bien los datos económicos conservan su papel fundamental en la configuración de los movimientos del mercado, su influencia puede verse temporalmente eclipsada por los acontecimientos geopolíticos que se desarrollan.

El conflicto en Oriente Medio impulsa la fiebre por los refugios seguros, impulsando al oro y al franco suizo.

Los inversores están huyendo a refugios seguros a principios de semana después de los devastadores ataques de los militantes de Hamás al sur de Israel. Hacia el final de la semana se observó otra ronda de flujo masivo de refugio seguro, después de que Israel comenzara a tomar represalias. Impulsado por la escalada del conflicto en Oriente Medio, el precio del oro tuvo su mejor semana en siete meses, mientras que el franco suizo alcanzó su nivel más alto frente al euro y la libra esterlina en un año. También hubo cierto aumento en los precios del petróleo, así como en los bonos del Tesoro. Si la situación geopolítica se vuelve más sombría, hay muchas posibilidades de que estos activos de refugio se impulsen aún más.

Técnicamente, el fuerte repunte del oro y la ruptura decisiva de la EMA de 55 D deberían confirmar que la caída correctiva desde 2062,95 se completó con tres ondas hasta 1810,26, justo por delante del soporte estructural de 1804,48. Las perspectivas a corto plazo seguirán siendo alcistas mientras se mantenga el soporte de 1884,92. La ruptura firme de 1947,21 allanará el camino para volver a probar el máximo de 2062,95.

Más importante aún, en el panorama más amplio, la evolución actual, con la caída desde 2062,95 como medida correctiva, sostiene que el aumento desde 1614,60 (mínimo de 2022) todavía está en progreso. Esto refuerza el argumento de que el patrón correctivo a largo plazo desde 2074,84 (máximo de 2020) se ha completado con tres ondas hasta 1614,60. Quizás sea pronto para confirmar este escenario alcista, pero no está seguro de qué tan rápido podría deteriorarse la situación geopolítica. Una ruptura firme de la zona de resistencia 2062,95/2074,84 preparará el escenario para una proyección del 61,8% de 1160,17 a 2074,84 desde 1614,60 a 2179,86.

El franco suizo fue la moneda principal más fuerte la semana pasada, eclipsando tanto al dólar canadiense como al dólar. El EUR/CHF rompe decisivamente el soporte de 0,9513 para reanudar la tendencia bajista desde 1,0095 (máximo de enero). Las perspectivas a corto plazo seguirán siendo bajistas mientras se mantenga el soporte convertido en resistencia en 0,9557. A continuación debería verse una nueva prueba de 0,9407 (mínimo de 2022).

También cabe señalar que una ruptura firme del soporte del canal inferior a mediano plazo, así como 0,9407, podría provocar una aceleración a la baja en el EUR/CHF, con la reanudación simultánea de la tendencia bajista a largo plazo. En este caso bajista, la proyección del 61,8% de 1,1149 a 0,9407 desde 1,0095 a 0,9018 será el próximo objetivo.

El GBP/CHF también rompió a la baja su rango de un año la semana pasada. Las perspectivas a corto plazo seguirán siendo bajistas mientras se mantenga el soporte convertido en resistencia en 1,1058. La atención inmediata está en la proyección del 100% de 1,1574 a 1,0987 desde 1,1502 a 1,0915. Una ruptura sostenida allí podría provocar una aceleración a la baja hasta la proyección del 161,8% en 1,0552 a continuación.

Todavía es prematuro concluir si el GBP/CHF está listo para reanudar la tendencia bajista a largo plazo. Pero el rechazo previo por parte de la EMA de 55 W es claramente una señal bajista. Esté atento al impulso bajista del próximo movimiento, para evaluar la posibilidad de volver a visitar 1,0183 (mínimo de 2022).

El petróleo crudo WTI experimenta un notable repunte; Apoya el dólar canadiense

El petróleo crudo WTI mostró una recuperación notable la semana pasada, mostrando resistencia a pesar de las subidas más dominantes observadas en el oro y el franco suizo. El rebote antes del soporte de 77,95 mantiene vivo el aumento desde 63,67.

A corto plazo, se prevé un mayor repunte para volver a probar el nivel de 95,50. Pero incluso en caso de una ruptura allí, la resistencia crucial está en un retroceso del 50% de 131,82 a 63,67 en 97,74. No se espera que esta resistencia se rompa decisivamente en el corto plazo, considerando el debilitamiento de la demanda debido a la desaceleración global. Para concluir, el WTI se encuentra ahora en un tramo ascendente de un patrón lateral que debería durar un tiempo.

Paralelamente a estos acontecimientos, el dólar canadiense recibió un impulso alentador gracias al repunte de los precios del petróleo. La fuerte caída del AUD/CAD hacia el final de la semana indica un rechazo por parte de la EMA de 55 D (ahora en 0,8727). La atención inmediata está ahora en el soporte de 0,8562. Una ruptura decisiva allí reanudará toda la caída desde 0,9545, así como la tendencia bajista desde 0,9991 (máximo de 2021). El próximo objetivo será la proyección del 100% de 0,9545 a 0,8781 desde 0,9054 a 0,8290.

Dinámica compleja en EE.UU. sobre los elevados rendimientos de los bonos del Tesoro, las tensiones geopolíticas y la rigidez de la inflación

Los mercados financieros estadounidenses están actualmente atrapados en una compleja red de factores que influyen. Los funcionarios de la Reserva Federal han expresado cada vez más el impacto de los crecientes rendimientos de los bonos del Tesoro, sugiriendo que su ascenso podría reducir la necesidad de un mayor ajuste monetario. Sin embargo, los trastornos geopolíticos han incitado a una huida hacia la relativa seguridad de los bonos del Tesoro, ejerciendo una presión a la baja sobre los rendimientos. En medio de estas fuerzas opuestas, los sólidos datos generales del IPC sirven como claro recordatorio de que la batalla contra la inflación sigue en pleno apogeo. A pesar de estos desafíos, la ausencia de un éxodo a gran escala de las acciones subraya la resiliencia del sentimiento de los inversores.

El rendimiento a 10 años cayó hasta 4,532 la semana pasada antes de estabilizarse. Con el soporte de 4,508 intacto, las acciones del precio desde el máximo a corto plazo de 4,887 son más probablemente un patrón de consolidación lateral con un rango establecido entre 4,5 y 4,9. Se podrían observar más operaciones laterales en el corto plazo, probablemente hasta la reunión del FOMC el 1 de noviembre. A partir de entonces es probable que se produzca una ruptura alcista, sujeta a las orientaciones de la Reserva Federal, así como a la próxima tanda de datos sobre las nóminas no agrícolas y el IPC. Sin embargo, una ruptura firme de 4,508 indicará que ya está en corrección para alcanzar un aumento total desde 3,253. Entonces se vería una caída más profunda hasta un retroceso del 38,2% de 3,253 a 4,887 en 4,262.

El NASDAQ se revirtió después de subir a 13.714,13 la semana pasada para cerrar la semana ligeramente a la baja en 13.407,23. Como el índice aún se mantiene dentro del canal descendente a corto plazo, la caída correctiva desde 14465,55 aún podría extenderse hacia abajo. Pero en ese caso, se podría ver un fuerte soporte desde un retroceso del 38,2% de 10088,82 a 14446,55 en 12781,89 para contener la caída y completar la corrección. Una ruptura por encima de 13714,13 reanudará el aumento a corto plazo para volver a probar el máximo de 14446,55.

Sin embargo, un comercio sostenido por debajo de 12781,9 argumentará que todo el aumento desde 10088,82 ha terminado y provocará una caída más profunda hasta un retroceso del 61,8% de 11753,47 y por debajo, como el tercer tramo del patrón desde 16212,22 (máximo de 2020).

DXY

El índice del dólar se recuperó después de superar brevemente el soporte de 105,65. Aun así, es probable que se forme un máximo a corto plazo en 107,34, y se podrían observar más operaciones correctivas en el corto plazo. En caso de otra caída, la caída debería contenerse mediante un retroceso del 38,2% de 99,57 a 107,34 en 104,37 para provocar un rebote. Por otro lado, por encima de 107,34 se reanudará el aumento de 99,57 a 61,8%, retroceso de 114,77 a 99,57 a 108,96.

Se considera que el aumento desde 99,57 invierte toda la tendencia a la baja desde 114,77. Sin embargo, para que el índice del dólar supere decisivamente los 108,96 y tenga suficiente impulso para desafiar los 114,77, sería necesaria una liquidación prolongada del mercado de valores o un aumento de los rendimientos de los índices de referencia, o incluso ambas cosas a la vez.