Puntos a ver esta semana

-12-09-Inventario de petróleo crudo (EE.UU.)

-12-09-IPC (ESP)

-13-09-Ventas minoristas (EUR)

-13-09-IPC (EE.UU.)

Mayores subidas y bajadas

-USDJPY +1.08%

-USDCHF +0.82%

-CADJPY +0.73%

-AUDUSD -1.18%

-NZDUSD -1.04%

El dólar canadiense ha experimentado un notable impulso en la sesión temprana de los Estados Unidos, impulsado por datos de empleo más fuertes de lo esperado que resaltan la persistente fortaleza y la situación ajustada del mercado laboral en el país. Estas revelaciones en los datos podrían potencialmente plantear obstáculos en el camino de la trayectoria de desinflación de Canadá, un proceso que, según el gobernador del Banco de Canadá, Tiff Macklem, ya ha mostrado signos de desaceleración. A pesar de la decisión del Banco de Canadá de mantener las tasas de interés sin cambios a principios de esta semana, persiste la posibilidad de futuros aumentos, especialmente si el mercado laboral ajustado continúa y amenaza el progreso en la desinflación.

Mientras el dólar canadiense mostraba fortaleza, el dólar estadounidense parecía estar retrocediendo algunos de sus recientes avances, lo que lo situó entre los peor desempeñados del día. Este retroceso del billete verde podría ser simplemente una pausa en su reciente ascenso a corto plazo. Por otro lado, el yen, después de beneficiarse momentáneamente de las intervenciones verbales de Japón en los mercados de divisas, también mostró signos de debilidad. En cuanto al euro, registró modestas caídas frente a sus contrapartes europeas, un movimiento que podría atribuirse a las anticipaciones de una contracción económica en Alemania, la principal potencia económica de la Eurozona, pronosticada por un destacado instituto de investigación alemán.

Desde una perspectiva técnica, la caída de EUR/CAD desde 1.4822 se reanuda después de la publicación de los datos de empleo de Canadá. Se espera una caída más profunda mientras la resistencia en 1.4661 se mantenga, con un objetivo en el soporte en 1.4482, o incluso más abajo, en la proyección del 100% desde 1.4879 hasta 1.4482 desde 1.4822, ubicada en 1.4425.

En el panorama europeo, el FTSE se encuentra al alza en un 0.11%, mientras que el DAX retrocede un -0.07%. El CAC, por su parte, sube un 0.34%. En cuanto a los rendimientos de los bonos alemanes a 10 años, han disminuido ligeramente, cayendo -0.0005 al 2.611. En Asia, el Nikkei registró una caída del -1.16%, mientras que el Shanghai SSE de China retrocedió un -0.18%. El índice de referencia de Singapur, el Strait Times, cayó un -0.58%. Además, el rendimiento de los bonos japoneses a 10 años descendió en -0.0071, ubicándose en 0.651.

En lo que respecta a los datos económicos de Canadá, en agosto, el empleo creció en 39,9 mil, superando las expectativas de un aumento de 20,0 mil. La tasa de desempleo se mantuvo estable en 5.5%, por debajo de las expectativas de 5.6%, estabilizándose después de tres meses consecutivos de aumentos. La tasa de empleo cayó ligeramente en un -0.1%, ubicándose en 61.9%. Los salarios promedio por hora aumentaron un 4.9% interanual, ligeramente por debajo del 5.0% de julio. El total de horas trabajadas aumentó un 0.5% en el mes y un 2.6% interanual.

En lo que respecta a Alemania, el Instituto de Investigación Económica Alemán (DIW) proyecta una leve contracción económica del -0.4% en la producción económica del país para el año 2023. Este declive se atribuye principalmente a la lenta demanda interna y una disminución en la dinámica de exportación, exacerbada por la desaceleración de la economía china. Sin embargo, el instituto sostiene una perspectiva más positiva para el futuro, pronosticando un crecimiento constante del 1.2% tanto en 2024 como en 2025.

En Japón, el crecimiento de los salarios en efectivo experimentó una desaceleración en julio, registrando un aumento del 1.3% interanual, un número notablemente por debajo de las expectativas del 2.4% interanual. Esta desaceleración se produce después de un aumento del 2.3% interanual en junio y un incremento del 2.9% interanual en mayo. Deteniéndonos en los detalles, mientras que el salario anual base aumentó un 1.6% interanual, superando el aumento del 1.3% interanual en junio, el pago por horas extras experimentó un aumento reducido del 0.5% interanual, marcando una significativa desaceleración respecto al 1.9% interanual de junio.

Uno de los aspectos más preocupantes es la continua disminución de los salarios reales, que ajustados por inflación, disminuyeron un -2.5% interanual, profundizando la caída en comparación con la disminución del -1.6% interanual de junio. Esto marca el decimosexto mes consecutivo de caída en los salarios reales, resaltando la incapacidad de los salarios para mantener el ritmo de los precios en aumento, lo que agrava la presión financiera sobre los hogares. Para confirmar esta tendencia, se publicaron datos separados a principios de esta semana que resaltaban una pronunciada disminución en el gasto de los hogares en julio, que cayó un -5.0% interanual, marcando su mayor declive en cerca de dos años y medio.

USD/CAD

El sesgo intradía en USD/CAD se ha vuelto neutral con la caída de hoy, y es posible que veamos consolidaciones por debajo de 1.3693. Sin embargo, el escenario preferido sigue siendo que la corrección desde 1.3976 se ha completado en 1.3091. Se espera un nuevo repunte siempre que el soporte en 1.3488 se mantenga. Un movimiento por encima de 1.3693 reanudaría el avance desde 1.3091 hacia la resistencia en 1.3860 y luego hacia el máximo en 1.3976.

En un contexto más amplio, las acciones de precio desde 1.3976 se ven como un patrón correctivo. Una vez completado, el ascenso desde 1.2005 (mínimo de 2021) continuaría hacia 1.3976. El próximo objetivo se encuentra en la proyección del 61.8% de 1.2005 a 1.3976 desde 1.3091 en 1.4309. Por ahora, este seguirá siendo el escenario preferido siempre que la media móvil exponencial de 55 días (actualmente en 1.3436) se mantenga.