Puntos a ver esta semana

-14-08-Produccion industrial (CHN)

-15-08-Tasa de desempleo (GB)

-15-08-Venta minorista (EE.UU.)

-16-08-PBI (E)

Mayores subidas y bajadas

-USDJPY +2.19%

-CHFJPY +1.80%

-GBPJPY +1.78%

-NZDUSD -1.92%

-NZDCHF -1.53%

El dólar ha mostrado una resistencia notable durante una semana de datos de inflación muy esperados, posicionándose como la moneda de mejor rendimiento. Aunque la próxima reunión del FOMC está a más de un mes de distancia, la dirección del dólar ahora depende en gran medida del sentimiento de riesgo del mercado. La recuperación de los principales índices bursátiles después de dos semanas de retrocesos y el posible aumento continuado de los rendimientos de los bonos del Tesoro son factores críticos.

Se observan tendencias divergentes, ya que el yen lucha con su declive a corto plazo persistente, finalizando la semana en la parte inferior de la tabla de rendimiento. Sin embargo, es la tormenta que se avecina en las monedas de productos básicos la que está atrayendo una atención significativa. Esto está directamente relacionado con la turbulencia en los mercados chinos. Las crecientes preocupaciones de los inversores sobre las crisis inmobiliarias, la deflación inminente y la disminución del comercio han arrojado sombras sobre el panorama financiero. Esta ansiedad es evidente en las fuertes caídas observadas en las acciones chinas y el yuan, con impactos que también se sienten en los mercados de Australia y cobre.

En Europa, las principales monedas tuvieron un comportamiento mixto. Aunque el euro cerró ligeramente más débil en comparación con la libra esterlina y el franco suizo, en su mayoría se movieron dentro de rangos familiares, con los operadores atentos a posibles rupturas.

A pesar de los datos de inflación, el dólar sobrevivió con el respaldo de NASDAQ y los rendimientos a 10 años. Por primera vez este año, NASDAQ registró declives semanales consecutivos, atrayendo mucha atención de los inversores. Aunque el S&P 500 también disminuyó, el DOW logró cerrar con pequeñas ganancias dentro de su rango reciente. Contrario a algunas suposiciones, las métricas de inflación, incluidos el IPC y el PPI, en su mayoría estuvieron en línea con las expectativas, lo que podría no ser la causa principal detrás de los movimientos del mercado. Parece que los índices principales están asimilando ganancias recientes, potencialmente con los inversores recalibrando sus posiciones antes de la crucial reunión del FOMC en septiembre.

Desde el punto de vista técnico, NASDAQ ahora está presionando la EMA de 55 días. Un sólido rebote desde el nivel actual mantendría los movimientos de precios desde el máximo reciente como una corrección a corto plazo. Una ruptura del máximo de la semana pasada debería impulsar a NASDAQ a un nuevo máximo antes de formar uno a medio plazo. Sin embargo, si la EMA de 55 días se rompe sostenidamente, se podría considerar al menos una corrección de toda la tendencia alcista desde un punto anterior. En este caso, una caída más profunda sería probable antes de formar un suelo.

En cuanto a los rendimientos a 10 años, a pesar de algunas fluctuaciones durante la semana, el desarrollo es en su mayoría conforme a las expectativas. Se espera que el repunte continúe, siempre y cuando se mantenga el soporte clave. La pregunta es si esta tendencia alcista es parte de una tendencia más amplia. Si es así, una ruptura sostenida marcaría un camino hacia niveles aún más altos.

Aunque el dólar cayó inicialmente tras la publicación del IPC de EE. UU., rápidamente se recuperó. El índice del dólar cerró la semana ligeramente al alza, defendiendo un nivel clave. Se espera un repunte continuado, siempre y cuando se mantenga el soporte.

PERSPECTIVAS ALCISTAS PARA EL USD/CAD EN EL LARGO PLAZO

Durante la semana pasada, el par USD/CAD registró un rebote al alza desde el nivel de 1.3091, extendiendo su impulso y presionando la resistencia clave en 1.3386. Una ruptura sostenida por encima de este nivel indicaría que la corrección descendente desde 1.3976 ha sido completada en tres ondas a la baja, alcanzando su punto mínimo en 1.3091. En ese escenario, se anticipa un movimiento ascendente adicional en dirección a la resistencia de 1.3653. Sin embargo, si la resistencia en 1.3386 no se supera y se observa un rechazo, seguido de una ruptura del soporte menor en 1.3260, es probable que el par reanude su declive, llevándolo de vuelta al mínimo de 1.3091.

En un análisis de perspectiva más amplia, la acción de precios observada desde el nivel de 1.3976 es considerada como una corrección dentro del contexto general. Una vez que esta corrección concluya, se espera que la tendencia alcista desde el mínimo de 1.2005 (registrado en 2021) se reanude, llevando al par USD/CAD hacia la zona de resistencia a largo plazo en el rango de 1.4667 a 1.4689.

En caso de que se produzca otra disminución en el par, se anticipa que esta caída se encontrará limitada por el nivel de retroceso del 61.8% de la distancia entre 1.2005 y 1.3976, lo que sitúa este soporte en 1.2758.

En un marco de tiempo más amplio, la acción de precios que se ha desarrollado desde el máximo de 1.4689 alcanzado en 2016 se interpreta como un patrón de consolidación. Existe la posibilidad de que esta consolidación se haya completado en el mínimo de 1.2005. Esto implica que la tendencia alcista que se originó desde el mínimo de 0.9506 en 2007 podría retomarse en una etapa posterior. Esta perspectiva alcista se mantiene mientras el precio se mantenga por encima de la EMA de 50 periodos, que actualmente se sitúa en 1.3057.