Datos Económicos a tener en cuenta:

-14-08, PBI (JAP)

-15-08, Ventas minoristas (EEEUU)

-15-08, IPC (CAN)

-16-08, IPC (GB)

En el contexto de la economía del Reino Unido y el mercado de divisas GBP/USD, se observa que la economía del Reino Unido ha superado las expectativas en el segundo trimestre del año. A pesar de la crisis del costo de vida, la actividad del consumidor ha demostrado ser resistente, lo que ha evitado que la economía entre en recesión. En junio, la economía británica creció un 0,5% en comparación con el mes anterior, contribuyendo a un crecimiento trimestral del 0,2%.

Aunque este crecimiento no es excepcional, ha ayudado a mantener la economía a flote frente a desafíos significativos. La caída de la inflación por debajo del crecimiento promedio de las ganancias podría permitir que la resiliencia del gasto continúe, proporcionando cierta estabilidad en medio de las presiones económicas.

En cuanto al mercado de divisas, el par GBP/USD (libra esterlina frente al dólar estadounidense) ha experimentado fluctuaciones en respuesta a los datos económicos. Después de los sólidos datos de crecimiento británico, la libra esterlina se fortaleció, pero gran parte de esas ganancias se revirtieron después de la publicación de los datos del Índice de Precios al Productor (IPP) de Estados Unidos. Aunque los datos del IPP estadounidense fueron ligeramente más fuertes de lo esperado, tanto en la medida general como en la medida central, estas cifras no tuvieron un impacto sustancial en el mercado de divisas.

En conjunto, estos eventos reflejan un panorama en el que la economía del Reino Unido ha logrado cierta resiliencia frente a desafíos económicos y presiones inflacionarias. Aunque el crecimiento económico no es extraordinario, la actividad del consumidor y la caída de la inflación pueden proporcionar un impulso para mantener la estabilidad en el futuro. Sin embargo, se señala que el aumento de las presiones inflacionarias podría ser un problema a medida que avanza el tiempo, lo que podría presentar nuevos desafíos para la economía y los mercados financieros.

Al final de la sesión en Nueva York, la libra esterlina (GBP) continuó manteniendo su posición sólida frente al dólar estadounidense (USD) después de que la economía del Reino Unido mostrara un crecimiento superior a las expectativas, a pesar de la alta inflación en Estados Unidos. En este escenario, el par de divisas GBP/USD se cotiza en 1,2695, con un incremento del 0,16%.

Por otro lado, en el Reino Unido, la economía sorprendió al crecer por encima de las estimaciones previas, lo que respalda la necesidad del Banco de Inglaterra (BoE) de aumentar las tasas de interés ante una inflación persistentemente alta. No obstante, los datos de inflación que se esperan para la próxima semana podrían influir en la decisión del BoE si muestran signos de desaceleración, dado que la economía británica todavía se encuentra en riesgo de entrar en recesión.

La semana pasada, el par de divisas GBP/USD experimentó una recuperación que superó ligeramente las expectativas, pero finalmente volvió a estabilizarse dentro del rango previamente establecido entre los 1,2837/1,2800 y los 1,2688/1,2647. Para esta semana se mantiene neutral. En términos negativos, si el par cae por debajo de 1.2647 y se mantiene por debajo de 1.2688 (una resistencia que ha cambiado a nivel de soporte), esto podría indicar que está en proceso una corrección más significativa. En ese caso, podríamos anticipar una caída más profunda hacia el nivel de soporte en 1.2243. Sin embargo, si se produce una ruptura sólida por encima de la resistencia menor en 1.2847, se podría concluir que la corrección ha finalizado, cambiando la perspectiva hacia una tendencia alcista con la posibilidad de un rebote más fuerte.

En el mediano plazo, es posible que el par haya alcanzado un máximo a mediano plazo en 1.3136, especialmente en vista de una divergencia bajista en el gráfico de movimiento promedio de convergencia divergencia (MACD) en días. Si el par se mantiene consistentemente por debajo del promedio móvil exponencial (EMA) de 50 días, esto podría confirmar este escenario y desencadenar una caída más profunda hacia el nivel de retroceso del 38.2% desde 1.0351 hasta 1.3141, ubicado en 1.2075. Esto se interpretaría como una corrección de la tendencia alcista que comenzó desde el mínimo de 1.0351 en 2022. Por ahora, cualquier alza probablemente se mantendrá limitada, mientras que la resistencia en 1.3160 no sea superada, a menos que ocurra un rebote fuerte.

En el contexto a largo plazo, si el par se mantiene consistentemente por encima del EMA de 50 periodos, esto podría respaldar la posibilidad de una inversión alcista a largo plazo y apuntar hacia un grupo de resistencia en torno a 1.4248 (nivel de retroceso del 38.2% desde 2.1161, el máximo de 2007, hasta 1.0351, en 1.4480) para su confirmación. Sin embargo, si el par es rechazado por debajo de la EMA de 50 periodos, esto podría sugerir que la tendencia bajista a largo plazo persistirá y eventualmente se reanudará en una etapa posterior.

¿SE AGOTA LA FORTALEZA DEL EURO? EUR/USD PODRÍA RETROCEDER A 1,08

Puede haber un posible exceso en la fortaleza del euro frente al dólar estadounidense (EUR/USD), proyectando que esta tendencia podría revertirse y llevar el par a niveles alrededor de 1,08 en los próximos tres meses. A pesar de la reciente fortaleza observada en el EUR/USD, existe una preocupación respecto a que los fundamentos subyacentes podrían no respaldar plenamente esta tendencia alcista, principalmente debido a posibles inquietudes sobre el crecimiento económico en Europa vinculadas a los precios de la energía.

Aunque se ha considerado tradicionalmente que mayores diferenciales de tasas de interés benefician a una moneda, la situación actual podría ser más compleja. Por ejemplo, tasas de interés más altas podrían no necesariamente respaldar al euro si se intensifican las preocupaciones sobre el crecimiento económico debido a los altos precios de la energía. Esta perspectiva contrasta con las expectativas comunes en el mercado de divisas.

La reciente fortaleza del euro ha sido impulsada en parte por cambios en los precios del gas natural licuado (GNL), lo que ha generado cierta volatilidad en los mercados. Los precios más altos del GNL han alimentado las preocupaciones sobre una posible subida de tasas por parte del Banco Central Europeo (BCE) en el futuro cercano, lo que ha influido en el comportamiento del EUR/USD.

La dinámica energética en Europa desempeña un papel clave en esta situación.

La complejidad de la situación energética se destaca aún más cuando se considera el panorama político y económico en Alemania, una de las principales potencias de Europa. Las políticas energéticas y su impacto en las industrias alemanas han estado bajo escrutinio, especialmente en relación con los precios del gas y su efecto en la economía. Las preocupaciones sobre una posible desindustrialización de Alemania han surgido en el pasado cuando los precios del gas alcanzaron niveles máximos y luego disminuyeron, lo que ilustra la interconexión entre la energía y la economía.

La recuperación del par EUR/USD desde 1.0911 ha resultado un poco más sólida de lo anticipado, aunque ha vuelto a situarse dentro del rango establecido entre 1,1036/1,1017 y los 1,0921/1,0907. La perspectiva general sigue siendo la misma, y el enfoque inicial para esta semana se mantiene neutral. En caso de que se rompa el nivel de 1.0907 a la baja, podría reiniciarse la caída desde 1.1274, con un objetivo de soporte en 1.0821. Si las ventas continúan por debajo de ese nivel, el siguiente objetivo a la baja sería el rango de soporte en 1.0684/1,0672. No obstante, si se logra una ruptura firme por encima de la resistencia menor en 1.1076, esto indicaría que la corrección desde 1.1274 ha concluido y podría anticiparse un repunte más significativo.