Puntos a ver esta semana

-1-08-Tasa de interés (AU).

-1-08-PMI Industrial (GB)

-1-08-Tasa de desempleo (EU)

-1-08-PMI industrial (CAN)

Mayores subidas y bajadas

-GBPAUD +1.24%

-EURUSD -0.98%

-EURGBP -0.98%

-CHFJPY -1.00%

-AUDJPY -1.72%

Los mercados financieros globales experimentaron una agitación de volatilidad la semana pasada, impulsada por las decisiones de política monetaria de tres bancos centrales importantes en América del Norte, Europa y Asia. El yen y el índice Nikkei vivieron una montaña rusa de movimientos en reacción al ajuste del Banco de Japón (BoJ) en su Control de la Curva de Rendimiento. Al final, los cruces del yen mantuvieron sus tendencias alcistas, al igual que el Nikkei.

Mientras tanto, en el hemisferio occidental, se observó una divergencia en las tendencias de las divisas tras las esperadas decisiones de política monetaria de la Reserva Federal (Fed) y el Banco Central Europeo (BCE). Esto resultó en un prolongado repunte del índice del dólar, que ahora se encuentra presionando un nivel de resistencia clave, y cuyas futuras tendencias dependerán de las reacciones del mercado en este momento.

En general, aunque el yen fue el mejor rendimiento de la semana, su perspectiva a corto plazo parece inestable. El dólar ocupó el segundo lugar como el mejor rendimiento, seguido por la libra esterlina. Por otro lado, el dólar australiano fue la peor divisa en rendimiento, seguido por el euro y el franco suizo. El dólar canadiense y el dólar neozelandés terminaron mixtos.

La sorpresa del BoJ con el ajuste en el Control de la Curva de Rendimiento generó volatilidad, pero no cambió las tendencias. El yen japonés experimentó uno de sus períodos más volátiles durante los últimos dos días de la semana. La anticipación inicial de una modificación en el control de la curva de rendimiento del BoJ catalizó un fuerte aumento del yen, tendencia que persistió después del anuncio del BoJ. Sin embargo, todas las ganancias fueron completamente eliminadas al final de la semana, aunque el yen finalizó en alza frente a todas las demás principales divisas.

La última decisión de política monetaria del BoJ fue una mezcla de medidas. Si bien la tasa de interés a corto plazo se mantuvo en -0.1% y el rendimiento del bono japonés a 10 años en torno al 0%, el banco central aumentó su tasa de compra para el bono japonés a 10 años al 1.0%, desde el 0.5% anterior. La decisión se interpretó como una señal de permitir que el rendimiento del bono japonés a 10 años aumente dentro de un rango del 0.5% al 1.0%. Sin embargo, el gobernador del BoJ, Kazuo Ueda, afirmó: “No toleraremos un aumento en el rendimiento del bono a 10 años por encima del 1% y actuaremos si eso ocurre”. El rendimiento del bono japonés a 10 años cerró en un máximo de nueve años, en 0.55%.

En el ámbito de las acciones, el Nikkei, que inicialmente cayó tras las percepciones de que el BoJ se encaminaba a salir de su política monetaria ultra flexible, logró recuperar la mayor parte de sus pérdidas al cierre de la semana. Los inversores japoneses parecían no preocuparse por este ligero cambio en la política, incluso con el índice bancario e de seguros ganando un 4.6% el viernes, respaldado por la expectativa de que una curva de rendimiento más pronunciada podría aumentar los beneficios del préstamo.

Desde una perspectiva técnica, se observa que el Nikkei está ampliando un patrón de consolidación a corto plazo desde los 33,772.89 puntos. No se puede descartar otra caída, pero el nivel de retroceso del 38.2% de 30,674.48 (desde 25,661.89 a 33,772.89) debería ofrecer soporte para una recuperación.

En cuanto a los pares de divisas, el AUD/JPY fue el que más se movió la semana pasada, cerrando a la baja un 1.72%. Sin embargo, se encontraba lejos del mínimo semanal en 91.77. La caída desde 97.66 podría haberse completado como un movimiento correctivo de tres ondas dentro de la zona de soporte de 90.24/92.42 (cuarta onda de la secuencia de cinco ondas desde 86.04 a 97.66). Además, se quedó justo por debajo del 100% de proyección de 97.66 a 93.22 desde 95.84 en 91.40. Si esta interpretación es correcta, es probable que la subida desde 86.04 se reanude en cualquier momento.

El EUR/JPY también se recuperó con fuerza después de caer a un mínimo de 151.39. Una de las opiniones es que la acción del precio desde 157.99 es un patrón correctivo de tres ondas, que podría haberse completado con tres ondas bajistas hasta 151.39. El nivel de retroceso del 38.2% de 139.05 a 157.99 en 150.77 fue bien defendido, lo que sugiere que la subida desde 139.05 podría estar lista para reanudarse en cualquier momento.

El USD/JPY también logró defender bien el soporte en 137.22 y se recuperó con fuerza después de caer a 138.05. No hay confirmación de que el repunte desde 127.20 haya finalizado. De hecho, si se rompe el nivel de 141.93, se reanudará la subida desde 137.22 y se probará nuevamente el máximo de 145.06, manteniendo un sesgo alcista a corto plazo para retomar el ascenso desde 127.20 en una etapa posterior.