Puntos a ver esta semana

-19-07-IPC (GB).

-19-07-Permisos de construcción (EE.UU.)

-19-07-Tasa de desempleo (AUS)

-21-07-Ventas minoristas (GB)

Mayores subidas y bajadas

-NZDUSD +2,53%

-EURUSD +2,32%

-AUDUSD +2,12%

-USDCHF-3,16%

-CADCHF-2,67%

El dólar experimentó una marcada caída después de que se publicara un informe que indicaba una desaceleración más pronunciada de lo esperado en la inflación. Esto lo convirtió en el perdedor más significativo en los mercados de divisas durante la semana pasada. Aún no está claro si la Reserva Federal concluirá su ciclo de ajuste después de la esperada subida de tasas de este mes, o si habrá más aumentos a lo largo del año. La incertidumbre sobre la inflación y las tasas de interés mantendrá al dólar bajo presión en el corto plazo.

El franco suizo fue la moneda más fuerte de la semana, superando al yen, mientras que el dólar canadiense tuvo un desempeño más débil debido a especulaciones sobre el fin del ciclo de ajuste del Banco de Canadá. El dólar neozelandés tuvo un desempeño impresionante, mientras que el dólar australiano tuvo un desempeño mixto.

El informe del IPC y PPI de junio de EE. UU. generó entusiasmo entre los inversores y llevó a repuntes en los mercados bursátiles y caídas en los rendimientos de los bonos del Tesoro. El mercado espera una subida de 25 puntos básicos por parte de la Fed este mes, pero hubo especulación sobre la posibilidad de otra subida este año. El gobernador de la Fed, Christopher Waller, destacó la necesidad de dos subidas adicionales para controlar la inflación. La perspectiva futura para las tasas de interés es incierta.

El índice del dólar cayó por debajo del nivel de 100, confirmando una tendencia bajista. Se espera que el dólar encuentre soporte alrededor del nivel de 98, lo que podría resultar en un rebote o incluso una reversión a largo plazo. La trayectoria del S&P 500 es alcista a corto plazo, pero se espera que pierda impulso en algún momento y podría coincidir con un repunte del índice del dólar después de una caída a 98.

El índice del dólar ha reanudado su tendencia bajista, cayendo hasta el nivel de 100 la semana pasada, lo que confirma la continuación de la tendencia bajista desde su máximo de 114,77 en 2022. En el corto plazo, se espera que siga siendo bajista siempre que el nivel de soporte convertido en resistencia en 101,92 se mantenga, incluso en caso de una fuerte recuperación del dólar.

Se considera que la caída desde su máximo de 114,77 es un movimiento correctivo, y se espera que encuentre un fuerte soporte alrededor del nivel de 98, lo que podría impulsar un rebote sostenible o incluso una reversión de la tendencia bajista. Se observa un nivel clave de retroceso del 61,8% desde el mínimo de 89,20 en 2021 hasta el máximo de 114,77 en 98,96. Además, la EMA de 55 períodos se encuentra actualmente en torno a 98,06. Incluso si el índice del dólar está corrigiendo su tendencia alcista desde el mínimo de 70,69 en 2008, existe un nivel de retroceso del 38,2% desde ese mínimo hasta el máximo de 114,77 en 97,93.

Sin embargo, es importante tener en cuenta que este escenario dependerá en gran medida de si los mercados de riesgo están experimentando solo un “repunte del mercado bajista” por el momento. La situación sigue siendo incierta y requerirá más tiempo para que tanto la Reserva Federal como los mercados comprendan la evolución del panorama inflacionario y de las tasas de interés.

El S&P 500 ha ampliado su repunte reciente, cerrando en 4505.42 la semana pasada. En el corto plazo, la perspectiva seguirá siendo alcista siempre que se mantenga el soporte en 4328.08. El siguiente objetivo se sitúa en una proyección del 138,2% desde 3491.58 hasta 4100.51, calculada desde 3808.86 y alcanzando los 4650.40.

Sin embargo, por el momento, se considera que el aumento desde 3491.58 es la segunda etapa del patrón correctivo a largo plazo desde el máximo de 4818.62 en 2022, lo que implica un repunte dentro de un mercado bajista. Por lo tanto, es probable que el S&P 500 pierda impulso alcista en el futuro, con la posibilidad de alcanzar niveles entre 4650.40 y 4818.62. Este desarrollo, si se materializa, probablemente coincidirá con un posible punto de inflexión en el índice del dólar después de una próxima caída hasta el nivel de 98.

En cuanto al dólar canadiense, a pesar de la subida de tipos del Banco de Canadá (BoC) la semana pasada, fue la segunda moneda con peor desempeño. Aunque los mercados descuentan aproximadamente un 50% de probabilidades de otra subida de tipos para finales de año, algunos economistas creen que el BoC ha alcanzado su tasa máxima. Incluso si no fuera el caso, el BoC ahora se vería superado por otros bancos centrales importantes, como el Banco de Inglaterra (BoE) y posiblemente también el Banco Central Europeo (BCE).

El par EUR/CAD ha mostrado fuerza alcista, extendiendo su repunte desde 1.4280 la semana pasada. Se espera que siga aumentando mientras se mantenga el soporte en 1.4651, y se espera una posible prueba de resistencia en 1.5111. Sin embargo, por ahora, el rebote desde 1.4280 se considera la segunda etapa del patrón correctivo desde el máximo de 1.5111. Por lo tanto, es probable que el alza se limite alrededor de 1.5111, lo que podría dar lugar a una reversión, marcando la tercera etapa del patrón correctivo. Se prestará atención a las señales de pérdida de impulso que puedan surgir en el futuro.