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EURO Y YEN: DECISIONES CLAVE DEL BCE Y EL BOJ

  

Datos Económicos a tener en cuenta:

-13-06, IPC (EE.UU.)

-14-06, Tasa de interés (EE.UU.)

-14-06, PBI (NZ)

-15-06, Tasa de interés (E)

En la zona del euro, el evento destacado será la reunión del Banco Central Europeo (BCE) que se llevará a cabo el jueves. Se espera que los mercados descuenten por completo un incremento de la tasa de interés de 25 puntos básicos. Sin embargo, la reacción del euro dependerá principalmente de cualquier mensaje relacionado con los movimientos futuros, más que del aumento en sí mismo.

La economía de la zona euro ha caído en una recesión técnica, según las últimas cifras revisadas del Producto Interno Bruto (PIB). Los problemas en el sector manufacturero han dejado su impacto especialmente en Alemania. Al mismo tiempo, se observa una tendencia de enfriamiento en la inflación, como se refleja en los últimos datos del Índice de Precios al Consumidor (IPC).

Dada la desaceleración del crecimiento económico y la moderación de la inflación, es probable que el BCE adopte un enfoque cauteloso y paciente.

La economía ya se está contrayendo y el banco central no desea empeorar la recesión. Por lo tanto, es poco probable que respalde otro aumento de tasas en julio, a pesar de las expectativas que indican lo contrario en los precios de mercado.

La reunión del BCE de la próxima semana presenta cierta peculiaridad, ya que existe el riesgo de que el mercado no reaccione de manera significativa. Por un lado, la decisión sobre el aumento de tasas y la finalización de las reinversiones del Programa de Compras de Activos han sido ampliamente anticipadas, con fecha de inicio a partir del 1 de julio. Por otro lado, las proyecciones del personal del BCE, que incluyen nuevas orientaciones, pueden representar un riesgo “unilateral” para los mercados. Sin embargo, existe la posibilidad de que las proyecciones sean en gran medida ignoradas por los mercados.

En términos generales, la postura del BCE y los precios de mercado están más en línea en relación con los incrementos de política en comparación con el año pasado. Después de la reunión de junio, se espera que los mercados no anticipen más de 40 puntos básicos adicionales hasta que se acerque la reunión de julio.

A pesar de esto, se mantiene la expectativa de que el BCE incremente los tipos de interés hasta el 4 % en septiembre. Sin embargo, los riesgos podrían inclinarse ligeramente hacia el 3,75 % en julio, ya que se ha invertido la carga de la prueba. Aunque se espera que el BCE indique una mayor normalización en su comunicado, es probable que emita una declaración sin compromisos, ya que su postura continúa dependiendo de los datos económicos.

En resumen, la reunión del BCE será crucial para la evolución de la zona euro. Los mercados estarán atentos a cualquier indicio sobre movimientos futuros y cómo el banco central abordará la desaceleración económica y la inflación moderada. Las decisiones y declaraciones del BCE podrían tener un impacto significativo en el euro y en la confianza de los inversores en la región.

La recuperación del EUR/USD desde 1.0684/1.0672 se extendió al alza después de un breve revés. Un mayor aumento está levemente a favor por ahora. El impulso sostenido allanará el camino de regreso para volver a probar el máximo de 1.0821/1,0806. Sin embargo, la ruptura del soporte menor de 1.0750/1,0737, debería reanudar la caída desde 1.1094 hasta el soporte de 1.0531/1,0497.

En el panorama general, mientras se mantenga el soporte de 1.0515, el aumento desde 0.9534 (mínimo de 2022) aún se extendería más alto. La ruptura sostenida del retroceso del 61,8% de 1,2348 (máximo de 2021) a 0,9534 en 1,1273 solidificará el caso de reversión de tendencia alcista y apuntará a la resistencia de 1,2348 a continuación (máximo de 2021).

Con respecto a el largo plazo, el foco está ahora en 1.1134. El rechazo revivirá la tendencia bajista a largo plazo. Sin embargo, una ruptura sostenida por encima de aquí confirmará el caso de una reversión alcista a largo plazo y el próximo objetivo será la resistencia de 1.2348.

Inflación en Japón: Desafíos persistentes y política cautelosa del BoJ


En un discurso parlamentario, el gobernador del Banco de Japón (BoJ), Kazuo Ueda, abordó varios aspectos relacionados con la política monetaria y la inflación en Japón. Ueda destacó el compromiso continuo del BoJ de mantener su política de flexibilización monetaria mientras buscan alcanzar de manera sostenible su objetivo de inflación del 2%.

El gobernador reconoció que aún queda un trecho por recorrer para lograr de manera estable y sostenible el objetivo de inflación del 2% del BoJ. A pesar de los esfuerzos realizados hasta el momento, la economía japonesa sigue enfrentando desafíos estructurales y una inflación persistentemente baja. Por lo tanto, Ueda enfatizó que el BoJ mantendrá pacientemente su política de relajación monetaria, ya que considera que es necesario mantener una postura acomodaticia para apoyar la recuperación económica y estimular la inflación.

El enfoque del BoJ se centra en establecer un ciclo positivo en la economía. Ueda explicó que el banco central espera que los salarios ajustados por inflación comiencen a subir, lo que impulsaría el poder adquisitivo de los consumidores y fomentaría un aumento en el gasto. Este aumento en el gasto, a su vez, podría generar una presión alcista en los precios y ayudar al BoJ a alcanzar su objetivo de inflación. Sin embargo, Ueda también reconoció que el BoJ espera que la inflación subyacente al consumidor caiga por debajo del objetivo del 2% en la segunda mitad del año fiscal.

Además, Ueda subrayó que existen factores de incertidumbre en relación con las perspectivas de inflación. Uno de los aspectos clave mencionados fue el comportamiento de fijación de precios por parte de las empresas. Ueda señaló que este comportamiento ha superado ligeramente las expectativas, lo que indica un posible impulso hacia una inflación más alta. Sin embargo, la situación es compleja y existe un grado considerable de incertidumbre en torno a cómo evolucionará la inflación en el futuro.

En general, el discurso de Ueda refleja la postura cautelosa del BoJ en relación con la inflación y su compromiso de mantener una política monetaria expansiva para respaldar la economía y fomentar una inflación más alta. El gobernador reconoce los desafíos persistentes y la incertidumbre en el panorama económico y subraya la importancia de seguir de cerca los desarrollos en el comportamiento de los precios y otros factores relevantes para tomar decisiones de política monetaria efectivas.

El dólar estadounidense inició una corrección a la baja desde la zona de 140,90 frente al yen japonés. El USD/JPY se negoció por debajo del nivel de 140,00 para pasar a una zona bajista a corto plazo.

Mirando el gráfico de 4 horas, el par se negoció por debajo del soporte de 139.50. Hubo un movimiento por debajo del 50% del nivel de retroceso de Fibonacci del movimiento ascendente desde el mínimo de 137.60 hasta el máximo de 140.85.

El par probó el promedio móvil simple de 100. También se está formando una línea de tendencia bajista con una resistencia cercana a 140.00 en el mismo gráfico. El soporte inmediato está cerca del nivel 138.52. El próximo gran soporte está cerca del nivel de 135,26/135,02.

Si hay una ruptura a la baja por debajo del soporte de 137.36, el par podría caer hacia el soporte de 137.00. Si hay un nuevo aumento, el par podría enfrentar una resistencia cercana a 140.00.

La primera gran resistencia está cerca del nivel de 140.85. Si hay un movimiento por encima de la resistencia de 140.85, el par podría desplazarse hacia 141.77.

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