Puntos importantes de esta semana

-16-05, Ventas minoristas (EE.UU.)

-16-05, IPC (CAD)

-16-05, PBI (JAP)

-17-05, Tasa de desempleo (AUS)

Ya se vio como las cifras de inflación de EE. UU. del miércoles pasado añadieran credibilidad a la opinión de que la Fed podría verse obligada a recortar los tipos de interés a finales de este año, el siguiente conjunto de datos focales podrían ser las ventas minoristas de EE. UU. de abril, que se publicarán el martes. También hay otros datos económicos relevantes programados para esta semana, como la producción industrial de marzo y algunos datos de vivienda de abril.

La pregunta que nos deberíamos hacer es: ¿Ayudarán todos estos comunicados a aliviar las preocupaciones sobre una posible recesión? ¿Cómo afectarán las expectativas de política de la Fed y cómo puede responder el dólar?

Las apuestas sobre la posibilidad de que la Fed recorte las tasas de interés siguen firmes, pero los funcionarios de la Fed suavizaron su orientación a futuro en su última reunión, lo que permitió a los participantes del mercado hacer apuestas de que el Comité se hará a un lado cuando se reúna la próxima vez. A pesar de esto, los inversores continúan preocupados por una posible recesión, especialmente después de que los datos de inflación del miércoles revelaron que la tasa general del IPC bajó al 4,9 % interanual y la medida central se mantuvo estable en el 5,5 % a/a.

La próxima publicación de las ventas minoristas de EE. UU. de abril podría reducir en cierta medida las preocupaciones sobre la recesión si repuntan, y podría permitir que los participantes del mercado reduzcan algunos puntos básicos en las reducciones de tasas. Sin embargo, también es posible que las tasas de interés más bajas no sean la receta adecuada si se produce un repunte en los precios al consumidor en los próximos meses debido a una mejora en la demanda de los consumidores.

En cuanto al dólar, su respuesta dependerá en gran medida de cómo se desarrollen estos datos económicos y las expectativas de política de la Fed. Si los datos sugieren que la economía de EE. UU. está en una posición más sólida, el dólar podría fortalecerse. Por otro lado, si los datos son débiles y las expectativas de recortes de tasas se mantienen firmes, el dólar podría debilitarse.

Por ahora la curva de rendimiento permanece invertida, aunque se recuperaron de sus niveles más bajos desde 1981, los diferenciales de rendimiento del Tesoro a 2 años/10 años y 3 años/10 años siguen en territorio negativo, lo que apunta a una curva de rendimiento aún invertida. Esto y las apuestas de recortes de tipos de alrededor de 75 pb para diciembre sugieren que los inversores todavía están preocupados por el rendimiento de la economía y que las publicaciones de una semana pueden no ser suficientes para disipar sus preocupaciones. El estancamiento en el Congreso de los EE. UU. sobre el techo de la deuda puede ser una de las razones por las que se están conteniendo, ya que el cierre del gobierno puede tener efectos adversos en la economía.

El índice bursátil NASDAQ 100 es uno de los reflejos del consumo en los EE.UU. y este, repuntó el miércoles pasado, respaldado por la caída de los rendimientos del Tesoro de EE. UU. luego de datos de inflación de EE. UU. más bajos de lo anticipado. A modo de contexto, el IPC general de abril registró un 4,9 % interanual, frente al 5,0 % esperado, alcanzando un mínimo de dos años y ofreciendo la tranquilidad de que la tendencia es a la baja.

La desaceleración de las presiones sobre los precios podría dar cobertura a la Fed para pausar oficialmente su ciclo de alzas en su reunión de junio, en línea con lo que señaló a principios de este mes. Si bien este escenario podría favorecer a los activos de riesgo, la perspectiva económica más amplia tendrá que cooperar, de lo contrario, las acciones seguirán estando inestables.

Para que el mercado de acciones tenga un buen desempeño en los próximos meses, la economía debe estar saludable: solo entonces las ganancias corporativas pueden crecer en todos los sectores e industrias de manera significativa. Si se avecina una recesión en el horizonte, sería bastante difícil que las acciones se mantuvieran boyantes.

En términos de análisis técnico, el Nasdaq 100 está probando una importante resistencia técnica cercana a los 13,651/ 13,567. El índice tecnológico superó esta barrera, pero los alcistas no pudieron sostener la carrera alcista, y los precios regresaron por debajo de este umbral en las operaciones de la tarde.

Para que el ímpetu positivo cobre ritmo, se necesita una ruptura limpia y decisiva por encima de 13.350. Si los compradores logran lograr esta hazaña, el Nasdaq 100 pronto podría recuperar el nivel de 13.740. Por el contrario, si los precios son rechazados por la resistencia, los bajistas podrían recuperar la ventaja, preparando el escenario para un retroceso hacia 13,000 aproximadamente.

PBI Y YEN JAPONES

Mientras tanto, este martes se va a dar un dato importante para Japón y su moneda, es el PBI que es la medida más amplia de inflación, que abarca todas las actividades incluidas que se encuentran en el PBI, y es un instrumento principal que utiliza el banco central para evaluar la inflación;

Este viene de un tímido 0.1% y los analistas están esperando un aumento a un 0.7%.

Este dato va a repercutir en el Yen japonés que viene de una baja considerable (0.5%) hasta los 134.,52 ya que fue presionado por la reducción generalizada de las tasas del tesoro de los EE.UU. tras el alentador informe de inflación del mes pasado.

Actualmente el USD/JPY se mantiene ligeramente por encima del soporte en 133,85/133,75, donde la media móvil simple de 50 días se alinea con una línea de tendencia ascendente a corto plazo y el retroceso de Fibonacci del 38,2 % de enero/marzo.

Por otro lado, si los compradores logran repeler a los vendedores de los niveles actuales y provocar un cambio alcista, la resistencia inicial aparece en 137.58 / 137,38.