Puntos importantes de esta semana

-12-04, Tasa de interés (CAN)

-12-04, CPI ANUAL (EE.UU.)

-13-04, Producción industrial (GB)

-13-04, Solicitudes de beneficios de desempleo (EE.UU.)

Este 10 de abril es lunes de pascua para varias economías y esto quiere decir que comenzamos la semana muy tranquila, pero no todo es color de rosas ya que de apoco se vienen más noticias económicas que harán mover varios activos económicos, se lleva puestas todas las miradas las cifras del IPC de EE. UU. de marzo, las actas de la última reunión del FOMC y la decisión del Bank of Canadá.

Los datos de EE. UU. posiblemente establecerá otra pieza de información en la duda de si la Fed debe presionar el botón de aumento por última vez en mayo, mientras que la decisión del BoC puede revelar si va a ser el primer banco central que corte el “grifo” de subida de tasas de interés.

Se estaba pensando por parte del mercado cual sería la cantidad de suba por parte de la Fed en su próxima reunión de mayo, pero ocurrieron una racha de datos decepcionantes de EE. UU. Lo que hizo que reavivara las dudas sobre cuál podría ser la elección más inteligente en la próxima reunión.

Tanto la encuesta del PMI manufacturero como no manufacturero del ISM decepcionó en todos los frentes, desde el empleo hasta los precios, con la perspectiva del mercado laboral cada vez más sombría después de que las ofertas de trabajo para febrero cayeron a su nivel más bajo en casi dos años y después de que el informe ADP revelara que el sector privado ganó menos empleos de los esperados en marzo y mucho menos que en febrero.

Con todo eso en mente, los participantes del mercado ahora están divididos en partes iguales sobre si la Fed debería entregar una última subida de 25 pb en mayo o quedarse al margen, anticipando una serie de reducciones que comenzarán en el verano, con tasas de interés que terminarán en 2023 en alrededor de 4.2%.

Los inversores parecen ignorar cualquier cosa que vaya en contra de su punto de vista y prestan más atención a las reafirmaciones. Por lo tanto, pueden profundizar en las actas para ver si los funcionarios discutieron la posibilidad de una pausa. Una mayor desaceleración en la inflación e incluso la más mínima sospecha en las actas que insinúan la probabilidad de una pausa, podría agregar credibilidad adicional a la visión del mercado, lo que haría que los rendimientos del Tesoro y el dólar estadounidense bajaran.

Y esto es lo que le está pasando a los índices bursátiles norteamericanos, específicamente el dow Jones que ha roto varias resistencias importantes, lo que se está viendo es que el mercado está dando por descontado, que se está deteniendo las subas de tasas de interés lo que obliga a que las rentabilidades de los bonos y de la renta fija empieza a disminuir y todo ese dinero vuelve nuevamente a buscar rentabilidades mayores cómo son la bolsa de valores.

El dow Jones ya venía en un canal bajista todo el 2022 y ya a fines de ese año rompía por primera vez el canal bajista con un impulso muy fuerte en la cual llegó al niveles de 34,667 /34,576 puntos y desde ahí comienza un retroceso bastante profundo que lo lleva hasta los 31,548/ 31,440 puntos en marzo de este año , desde ahí comienza un impulso en el que estamos actualmente en la cual ya vino a niveles de principio de marzo rompiendo una resistencia mensual ubicada en los 33,441 /33,354 puntos , ya vemos que varios días está oficiando de soporte lo que nos daría proyecciones al alza como primer punto la resistencia diaria el 33,889/ 33,780 y posteriormente niveles de 34,376/ 34,275 y el nivel que hizo su máximo cuando rompió el canal en los 34,667/ 34,576.

Tasa de interés de Canadá

El miércoles hay decisión de tasa de Canadá lo que supone que el mercado va a estar expectante cuando el BoC decida las tasas de interés ya que, en su última reunión, los políticos canadienses decidieron mantener las tasas de interés sin cambios y por ello se convirtieron en el primer banco central importante en pausar la suba de tasas de interés. Aunque en su declaración, el BoC reiteró que sigue preparado para aumentar las tasas aún más si es necesario, también se dijo que los últimos datos se mantienen en línea con las expectativas del Banco de que la inflación del IPC se reducirá a alrededor del 3% a mediados de año.

Después de la última reunión, los datos mostraron que la mayoría de las métricas de inflación en Canadá se desaceleraron más de lo esperado en febrero, lo que refuerza la opinión del Banco e incitando a los inversores a asignar un 15% de probabilidad de un recorte de tasas tan pronto como en la reunión de la próxima semana, con el 85% restante apuntando a ninguna acción. Esto significa que, si los funcionarios deciden mantener intactas las tasas de interés, cualquier reacción del mercado puede provenir de indicios y pistas sobre el curso de acción futuro del Banco. Por lo tanto, cualquier cosa que sugiera que podrían comenzar a reducir las tasas pronto podría agregar presión al dólar canadiense.

El dólar canadiense había roto una línea de tendencia bajista de mediano plazo precedida por un gran impulso y a su vez el precio ya había roto una resistencia en 1.3683 /1.3625, lo que oficiaba que iba a buscar la resistencia de 1.3966 /1.3882, en la cual llegó el 10 de octubre del 2022.

La semana anterior vimos como el precio perforó ese soporte, incluso llegó casi a tocar esa línea de tendencia que ahora la está oficiando como soporte y vamos a ver si esta semana con esos supuestos datos de que no se va a subir la tasa de interés, de que se va a mantener en 4,5%, haría que el precio vuelva al soporte de 1.3,326/ 1.3,270.