Puntos importantes de esta semana

-03-04, Manufactura PMI (GB)

-03-04, Índice PMI industria (EE.UU.)

-04-04, Tasa Interés (AUS)

-05-04, Índice no manufacturero (EE.UU.)

Aplacando la atención del torbellino que ocurrió con los salvatajes de bancos importantes ahora todo el mercado va a prestar suma atención a las publicaciones económicas que se vienen por delante como por ejemplo el informe de empleo de EE. UU., donde se daría una interpretación sólida para moderar la especulación de que la Fed comenzará a recortar las tasas pronto, ayudando a que el dólar herido se recupere.

Este mes pasado ha sido complicado para los mercados globales ya que fue afectado por quiebras bancarias e inestabilidad financiera. El activo principal que fue más afectado de toda esta turbulencia ha sido el dólar norteamericano, porque los inversores incrementaron las apuestas de que la Fed se verá obligada a recortar las tasas de interés antes del otoño para evitar cualquier daño a la economía real.

Pero lo que se puede ver es otra cosa, el pulso de los datos económicos nos narra una historia diferente. Estimamos que el crecimiento económico en el primer trimestre supere el 3% según el modelo GDPNow de la Fed, el mercado laboral es extraordinariamente fuerte y la medida de inflación “supercentral” en la que se enfoca la Fed está en 6.9%.

Este informe es muy importante para los hechos futuros a acontecer ya que es una medida económica fundamental porque muestra las principales condiciones del mercado que afectan a la economía de los Estados Unidos. En una economía impulsada por el consumidor como la de EE. UU., las ganancias salariales y la salud del mercado laboral afectan directamente la salud del consumidor. Si los salarios aumentan y la tasa de empleo es alta, las personas son felices y lo más probable es que gasten sus ingresos. Este gasto, como resultado, impulsa la economía en general.

Los que operan el oro deben saber que no existe una relación bien definida a largo plazo entre el precio del oro y la creación de empleo, pero en el corto plazo, las cifras de empleo impactan sobre el precio del oro. Por lo general, esta es una buena noticia para el mercado laboral de los Estados Unidos y negativa para el oro. En el propio día de la noticia y días anteriores, los precios del oro y otros metales valiosos, como la plata, tienden a debilitarse.

La situación se invierte en caso de que el mercado laboral dé malas noticias. Específicamente, las tasas de interés a corto plazo de la Reserva Federal y las implicaciones de la política monetaria determinan cómo afectan a los mercados. Un sólido informe de empleo muestra que la economía de EE. UU. está creciendo, lo que es optimista para los precios del oro.

El informe de las nóminas no agrícolas afecta al oro debido a su impacto en el dólar. Si hubiera una señal de demanda física o industrial dentro de una economía, unas Nominas en positivo respalda los precios del oro. Por otro lado, se puede esperar que los precios del oro se muevan de manera diferente al dólar con respecto a la información laboral.

Significa que la tasa de desempleo aumenta a medida que la actividad económica se desacelera (y las empresas despiden trabajadores) y disminuye cuando la economía se expande (cuando las empresas contratan más trabajadores). Por lo tanto, la tasa de desempleo debería estar positivamente vinculada al oro, que a menudo también brilla cuando la economía tiene problemas.

El oro después de haber llegado a la zona de resistencia mensual ubicada en los 1991.63 /1981.87 vimos como el precio fue a buscar el soporte semanal de 1960.50/ 1957.07 y ahí se mantuvo estas dos últimas semanas llegando a esa zona, en esa zona es en donde se está comprando oro barato para el mercado.

 Como comentábamos anteriormente, el mercado está esperando qué es lo que va a suceder con estos datos de las nóminas no agrícolas y vemos que igual se mantiene fuerte la compra de oro, en esa zona de soporte se está comprando bastante a pesar de que no ha roto la resistencia mensual por eso podríamos ver algo más de volatilidad para esta semana.

AUD/USD

Este martes 4 de abril, se reúne El Banco de la Reserva de Australia para la fijación de las tasas de interés. Se estima que la tasa de interés subirá 0.25 puntos, pero el mercado espera que el banco central congelaría su racha de 10 reuniones consecutivas de aumentos de tasas porque la inflación finalmente parece haber alcanzado su punto máximo y el crecimiento económico ha disipado algo de impulso últimamente. Detener la suba sería negativa para el dólar australiano, pero mucho dependerá de si el RBA mantiene un sesgo de ajuste.

Para la moneda australiana, es probable que esto tenga un efecto descomunal a pesar de que la economía no es muy vulnerable a las turbulencias, principalmente porque el RBA ya estaba a punto de pausar su ciclo de ajuste. Después de algunos cambios en los últimos meses, el RBA volvió a poner una pausa en la mesa en la reunión de marzo, incluso antes de que comenzara el pánico bancario.

El dólar australiano viene intentando romper una resistencia semanal en 0.6719/ 0.6696 por tercera semana consecutiva y se está encontrando con una pared muy fuerte de romper ya que en esa zona se están comprando muchos dólares norteamericanos y se están vendiendo muchos dólares australianos.

En el corto plazo vemos los intentos de ruptura y de acumulación de ventas de dólares australianos. Por eso creo que esta semana podríamos ver a el par en zonas de soporte diario en 0.6600/ 0.6587, si rompe esa zona, la siguiente la tenemos en 0.6532 /0.6519 coincidiendo con la base del canal bajista de largo plazo.